长城久泰中信标普300指数基金经理认为:指数投资要剔除价格被操纵个股 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年04月16日 08:10 深圳特区报 | |||||||||
【本报讯】(记者邸继勇)连日来,市场上出现庄股暴跌的情况。正在发行的长城久泰中信标普300指数基金经理杨建华认为,中国证券市场还不是很完善,尽管基金产品设计者能够选择一个比较好的指数去跟踪,但指数中也可能存在价格被操纵的个股,这种成份股的投资风险比较大,应该回避并从投资组合中剔除,并可能采用其他股票替代。 久泰基金经理还认为,基于流动性考虑,部分成份股可能在进入指数前后流动性较
据杨建华分析,基金跟踪某一指数会产生误差,其原因主要来源于成份股的预调整和增强性投资操作,因此,久泰基金投资组合的调整方法为:针对来自预调整操作而产生的跟踪误差,即对预期将剔除的成份股提前剔除或对预期将进入成份股的股票提前买入;基金也将尽量缩短预调整时间,将成份股的调整安排在成份股进(出)指数之日前后进行调整。同时,针对来自分层抽样过程中产生的跟踪偏差,久泰基金将按照如下步骤进行调整:计算行业累计偏差,将行业权重调整与调整日目标指数行业权重一致,对行业偏差较大的行业进行样本的重新筛选,以达到减少跟踪误差的目标;对于来自一级市场申购收益的正向跟踪误差,本基金将尽快将在新股上市日后将其卖出。 这样,通过上述手段将保证久泰基金能够将跟踪误差控制在合理的范围之内,确保跟踪指数的投资目标的实现。 记者邸继勇 |