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本报记者 唐健
就在市场惊觉券商强劲销售基金能力的时候，以前被人们所忽视的销售难题也开始显现。由于不同的登记注册(简称“TA”)系统给投资者开户带来了很大的不便，买卖手续已经成为券商销售基金的主要难题。
据了解，券商销售基金的客户中相当一部分是有股票买卖经历的投资者，这类投资者已经习惯于深沪交易所方便的开户、买卖手续。相对于股票投资，购买开放式基金的这一系列手续则给投资者带来很多麻烦。目前，大多数基金公司都有自己的登记注册系统，一个基金公司有一个账号，投资者买不同基金公司的基金产品需要注册不同的账号。也就是说，买十家基金公司的基金就要十个账号。不仅如此，申购赎回的手续也异常复杂：在A营业部申购的基金必须在A营业部赎回，投资者必须记住每只基金是在哪个证券营业部买的，买一只记一只，买十只得记十只。
而且，在中国证券登记结算公司推出开放式基金TA后，情况变得更加复杂了。一些老基金公司有自己的TA，一部分基金用自己的TA，在中证登记公司的TA推出后，新的基金发行又使用了中证登记公司的系统。这样，一家基金公司就有了两个账号。有券商向记者表示，这么复杂的开户和交易方式，使很多潜在的基金投资者却步不前。
导致如此局面的直接原因，是基金公司各自为阵的登记注册系统。这一各自为阵的系统也给代销券商带来了麻烦。券商需要与每个产品的基金公司做系统对接，如果一家券商要代销所有基金公司的基金产品的话，那么它就要与现有的几十家基金公司做系统联接，今后还要随着基金公司的增加而增加。
基金公司各自为阵建立登记注册系统有着历史渊源。2001年开放式基金推出之初，并没有一个全国统一的登记结算系统，每家基金公司都必须建立自己的TA系统。全国统一的系统直到2002年下半年才正式运行。2002年8月，中证登记公司的开放式基金系统代理融通新蓝筹基金的部分登记结算业务，国泰君安、华夏证券、国信证券、招商证券、联合证券成为系统首批参与人。
一年多过去了，中证登记公司的开放式基金系统并没有得到市场的广泛认同，与中证登记公司联网的机构并不多。到去年底，正式加入该系统代销基金的银行有5家，包括中国银行、农业银行、交通银行、中信实业银行、深圳发展银行；已进行了系统联网测试的银行有3家，包括建设银行、招商银行、兴业银行；已正式加入系统代销基金的证券公司有14家，包括国泰君安、华夏证券、国信证券、招商证券、银河证券、海通证券、联合证券、天同证券、广发证券、中信证券、申银万国、兴业证券、长江证券、国元证券；已进行了系统联网测试的证券公司有4家，包括渤海证券、大鹏证券、平安证券、宏源证券。
据了解，对于基金公司而言，中证登记公司的系统也并不是很有吸引力。虽然使用中证登记公司的系统可以解决上述开户、交易难题，但也有让基金公司裹足不前的原因。对于老基金公司而言，如果放弃原有的TA系统转投中证登记公司，就意味着现有客户全部要重新开户，一般基金公司并不愿意这么做。有老基金公司表示，除非是上LOF这样的产品，否则暂时不会考虑放弃自己的TA系统。另一方面，基金公司认为有自己的TA系统，维护与改造都比较方便，使用中证登记公司的系统则会受制于人。
不过基金业内已经意识到，随着券商代销基金能力的不断壮大和基金公司及产品的快速增加，繁琐的手续已经成为基金销售的重大障碍。但扫除这一障碍并非一家基金公司或几家基金公司可以做到的，这需要全行业的整体规划与配合。事实上，业内也确实在摸索一些改革方案。正在等待审批的LOF在一定程度上可以解决新基金开户交易上复杂的问题，投资者可以通过深交所的账户进行开放式基金的认(申)购、赎回。据了解，今年以来一些新基金在申报时都将LOF方式纳入其发行和今后的交易方式中，但由于LOF这一新形式迟迟未获批准，不得不沿用过去的登记结算方式。不过，即使是LOF成功推出，在上证所开户的投资者如何买卖在深交所上市的开放式基金，以及过去的开放式基金如何解决开户交易等问题仍然需要业内进一步研究。
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