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俞晓筠
由于本栏选择的时间周期是4月2日-4月8日,本周正好回避了周五国内股市的大跌,而跟踪的区间内正好是股指谨慎盘升的五个交易日,而且市场中的个股行情可谓淋漓尽致,可能更多地反映了在股指大幅震荡之前的市场背景下基金资产净值上升的侧面。
指数类基金：博时裕富不投资德隆股收效良好
四家指数类基金在4月2日至4月8日五个交易日中，以深证100的目标指数的融通100指数基金继续保持单位资产净值的周升幅最大，而天同180和博时裕富的单位资产净值周升幅分别超越了各自的标的指数。在这五个交易日中，A200复合指数微幅下跌的，而博时裕富的单位资产净值与4月1日持平。
我们注意到，连续若干周，博时裕富的单位资产净值变动幅度连续超越A200复合指数，这里的原因之一可能与德隆系股票出现连续下跌有一定关系。由于A200复合指数成份股是以市值大小排序入选，其中包括了新疆屯河、湘火炬、合金股份几家德隆系高价股。但博时裕富披露的2003年年报显示，该基金实际运做中调整了指数化投资模型，的确没有投资于这些股票，提前回避了标的指数中庄股性质的成份股风险。
指数类基金 20040401-0408 期间资产净值变动情况 |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.01净值 |
4.08净值 |
深成指 |
1 |
1.347% |
4092.69 |
4147.81 |
深证 100 |
2 |
0.850% |
1346.61 |
1358.05 |
上证 180 |
3 |
0.231% |
3246.99 |
3254.50 |
A200 复合指数 |
4 |
-0.052% |
6076.49 |
6073.31 |
上证 50 |
5 |
-0.944% |
1123.44 |
1112.84 |
融通深证 100 |
1 |
0.648% |
1.081 |
1.088 |
天同上证 180 |
2 |
0.316% |
1.0747 |
1.0781 |
华安上证 180 |
3 |
0.182% |
1.097 |
1.099 |
博时裕富 |
4 |
0.000% |
1.200 |
1.200 |
债券类基金：多数基金资产净值表现良好
周内沪深国债企业债市场向淡，而债券类基金的资产净值大都表现良好15家基金中有13家保持了单位资产净值的正增长，尤以宝康债券基金表现最佳。值得一提的是，上周(3月30日)这家基金刚刚进行了每基金单位0.02元的分红派息，存在一定的资金流出压力，但本周的资产净值升水幅度高达3.46%，不仅是在债券基金中遥遥领先，而且超越了所有开放式基金，如果做一个55家开放式基金的总排序，宝康债券基金仍然是第一。
债券类基金 20040401-0408 期间资产净值变动情况 (分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.01净值 |
4.08净值 |
上证企业债指数 |
1 |
-0.100% |
99.54 |
99.44 |
深证企业债指数 |
2 |
-0.111% |
99.36 |
99.25 |
上证国债指数 |
3 |
-0.522% |
97.62 |
97.11 |
宝康债券☆ |
1 |
3.426% |
1.074 |
1.1108 |
国泰金龙债券 |
2 |
2.404% |
1.040 |
1.065 |
大成债券☆ |
3 |
2.257% |
1.0722 |
1.0964 |
富国天利增长债券 |
4 |
2.249% |
1.0314 |
1.0546 |
景恒丰债券 |
5 |
2.237% |
1.0417 |
1.0650 |
招商债券基金☆ |
6 |
1.821% |
1.0214 |
1.0400 |
融通债券 |
7 |
1.497% |
1.069 |
1.085 |
华夏债券☆ |
8 |
1.350% |
1.037 |
1.051 |
嘉实债券☆ |
9 |
1.195% |
1.004 |
1.016 |
长盛债券基金 |
10 |
1.090% |
1.0551 |
1.0666 |
中融融华债券 |
11 |
0.985% |
1.0756 |
1.0862 |
银河收益 |
12 |
0.832% |
1.1060 |
1.1152 |
南方宝元债券 |
13 |
0.235% |
1.1060 |
1.1086 |
南方避险 |
14 |
-0.121% |
1.0762 |
1.0749 |
鹏华普天债券 |
15 |
-0.282% |
1.065 |
1.062 |
说明 : 带☆标记的为纯债券基金。 |
非指数类股票基金：基金之间差距继续拉大
在4月2日至4月8日五个交易日中，国内股指仍然表现为综合类指数表现好于成份类指数，在成份类和综合类指数中又表现出深市指数强于沪市指数的特征。反映到基金上面仍然是特色投资优势明显，资产净值变化幅度差距在上周基础上继续拉大。
36家基金中广发聚富排在首位与易方达策略成长一起实现了资产净值升水幅度超过3%。我们注意到，两家宝康系的成员宝康灵活配置、宝康消费品和大成价值增长同样在分红后保持了良好的资产净值增值幅度。而单位资产净值出现负增长的只有鹏华行业成长一家，该基金2003年内对基金资产进行了集中投资的调整，年终集中持有19家股票，年内剔除了231家股票，银行类资产比例为24.8%。
非指数类股票型基金 20040401-0408 期间资产净值变动情况(分红调整后) |
基金名称 |
排序 |
幅度 |
4.01净值 |
4.08净值 |
深综指 |
1 |
1.468% |
461.98 |
468.76 |
深证 A 指 |
2 |
1.367% |
482.04 |
488.63 |
沪综指 |
3 |
0.690% |
1758.15 |
1770.28 |
沪 A指 |
4 |
0.685% |
1843.91 |
1856.54 |
广发聚富★ |
1 |
3.122% |
1.0924 |
1.1265 |
易方达策略成长★ |
2 |
3.081% |
1.136 |
1.171 |
宝康灵活配置★ |
3 |
2.755% |
1.1361 |
1.1674 |
嘉实增长 |
4 |
2.727% |
1.247 |
1.281 |
融通新蓝筹 |
5 |
2.710% |
1.0961 |
1.1258 |
宝康消费品 |
6 |
2.624% |
1.1663 |
1.1969 |
大成价值增长 |
7 |
2.608% |
1.1081 |
1.1370 |
景优选股票 |
8 |
2.506% |
1.1733 |
1.2027 |
易方达平稳增长 |
9 |
2.449% |
1.266 |
1.297 |
景动力平衡★ |
10 |
2.094% |
1.1225 |
1.1460 |
富国动态平衡★ |
11 |
2.092% |
1.1709 |
1.1954 |
合丰周期基金 |
12 |
1.692% |
1.1111 |
1.1299 |
金鹰成份股优选 |
13 |
1.520% |
1.0656 |
1.0818 |
合丰稳定基金 |
14 |
1.481% |
1.0941 |
1.1103 |
博时价值增长 |
15 |
1.379% |
1.378 |
1.397 |
国泰金鹰增长 |
16 |
1.366% |
1.171 |
1.187 |
金龙行业精选 |
17 |
1.359% |
1.104 |
1.119 |
海富通精选 |
18 |
1.319% |
1.2583 |
1.2749 |
合丰成长基金 |
19 |
1.248% |
1.1219 |
1.1359 |
华夏回报★ |
20 |
1.228% |
1.124 |
1.1378 |
长盛成长价值 |
21 |
1.210% |
1.074 |
1.0870 |
融通蓝筹成长 |
22 |
1.073% |
1.118 |
1.130 |
华安创新 |
23 |
0.965% |
1.140 |
1.151 |
招商股票基金 |
24 |
0.916% |
1.1679 |
1.1786 |
南方稳健成长 |
25 |
0.902% |
1.2416 |
1.2528 |
嘉实成长收益 |
26 |
0.715% |
1.1880 |
1.1965 |
华夏成长 |
27 |
0.661% |
1.211 |
1.219 |
长城久恒平衡★ |
28 |
0.642% |
1.091 |
1.098 |
招商平衡型基金★ |
29 |
0.628% |
1.1622 |
1.1695 |
德盛稳健★ |
30 |
0.539% |
1.113 |
1.119 |
银华优势企业 |
31 |
0.511% |
1.1736 |
1.1796 |
宝盈鸿利收益 |
32 |
0.507% |
1.1446 |
1.1504 |
鹏华普天收益 |
33 |
0.415% |
1.205 |
1.21 |
银河稳健 |
34 |
0.368% |
1.2224 |
1.2269 |
嘉实稳健 |
35 |
0.086% |
1.169 |
1.170 |
鹏华行业成长 |
36 |
-0.143% |
1.0497 |
1.0482 |
说明：带★标记的为平衡型基金。 |
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