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保险资金急剧增持触及15%政策上限，意在谋求基金命运话语权
新京报讯据全景网络报道，从刚刚公布的封闭式基金年报看，封闭式基金得到了包括保险公司和QFII在内的机构投资者的热烈追捧。分析近日基金管理公司的内部调整行为，业内人士推测围绕“封转开”，基金公司可能已经开始着手备战。
竞相加码--保险公司QFII俱凶猛
分析年报可以发现，封闭式基金的最大持有人保险公司，增仓动作非常明显。至2003年底，保险公司持有封闭式基金份额约为254.3亿份，占总份额比例为31.13%。这一数据较2002年的23.53%上升了近8个百分点。更重要的是，保险资金增持的举动并未止步于年报。中国保监会统计资料显示，今年2月保险资金继续大步进入证券市场。截至2月末，投资于证券投资基金的保险资金达到534.6亿元，同比增长73.74%，比1月末的投资额增长32.5亿元，比2003年底的460亿元增加了40亿元左右。而上述这些资金，主要流入了封闭式基金。到目前为止，保险资金购买证券投资基金的比例已经基本达到可运用资金的15%这个政策上限。
善于挖掘价值的QFII也把投资触角伸到了封闭式基金。封闭式基金的年报显示，瑞银已经“潜伏”到了汉盛、鸿飞、兴安、同德、金鼎、景阳等6只基金中，持有份数从376万份到1324万份不等，总投入金额超过5000万元。此外市场分析人士指出，从盘面看机构动作凶猛，单笔成交量非常大，不排除其他投资者在增持封闭式基金的可能。
利润35%--机构增持目的很功利
某家证券公司资产管理总部在给客户的投资建议书中写道：“如果‘封转开’真的得以实施，就意味着基金持有人在理论上可以以基金净值加以赎回。以封闭式基金目前的市场价格来计算，其中的无风险套利空间平均超过20%。换句话说，两个涨停板。”
这正是市场中大量资金涌入封闭式基金的直接原因。按2004年4月2日为截止日计算，深沪两市封闭式基金净值总额为964.23亿元，而市值总额只有718.05亿元，基金折价率达到了25.5%。如果出现封闭转开放，则相应的套利收益可能达到34.28%，即使考虑封转开带来的市场冲击，套利空间也十分可观。保险公司增持的目的十分明确：期待着封闭基金“封转开”带来巨大利润，目前的增持是谋求在基金“封转开”的过程中，有足够的话语权和控制力。即将于6月1日实施的《基金法》规定，50%以上的基金持有人可以召开持有人大会，决定基金是否“封转开”。以30亿份的基金丰和(资讯 行情 论坛)为例，截至2003年12月31日，该基金的前七大股东都是保险资金，合计持有该基金总比例达47.36%，前十大股东持有比例则达54.76%。可以说，6月1日一到，该基金是否“封转开”，就取决于这七家保险公司的一句话。
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