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王轲真
随着行情不断走高，已经成为市场主力的基金越来越摒弃曾经保守的操作方式。“谋取超额收益”和“波段操作”理念正被更多的基金所倡导。据悉，不少即将问世的新基金也计划打出积极进取的口号，争取投资者认同。如此基金狂飙还能持续多久呢？
从“稳健”到“进取”的转变
2001年股市大跌后的阴影渐渐远去，选择激进投资理念正成为新基金的共同趋势。
谋求业绩排名榜靠前的位置，与2003年基金群体罕有的集中持股度，几乎构成了基金选择进取的最重要理由。据统计，2003年基金重仓前20只股票的市值高达463亿元，虽然重仓前20只股票占用资金绝对额大幅增加，但是占基金持股市值的比例却没有上升。
进取者不再是孤独者
经历了持股高度集中后，进入2004年，不同的基金经理们正决心打出自己的特色来。而在追求净值增长的竞争中，曾经为市场诟病的基金“低吸高抛”的行为，也正获得市场认可。华宝兴业的多策略基金公开宣布，要在板块轮动中，挖掘不同时期超额收益最大的板块进行投资。这种带有明显短期行为特色的主张，几乎涵盖了现有上市公司的所有分类。基金经理童国林承认，“多策略基金”属于激进型，在牛市更有优势，“不愿错过牛市赚钱机遇”。
基金跑马圈地未雨绸缪
海外实践表明，随着基金规模的扩大，投资机会是不断减少的。基金规模的急剧扩张，同样迅速地缩小了投资选择的领域。
目前，已经和正在准备上报新产品的基金公司几乎无一例外地选择了积极的股票基金，基金之间“跑马圈地”的行动大有愈演愈烈之势。这也引起了业内的不安。而美国基金专家约翰·鲍格尔针对美国基金业的发展分析指出，基金规模的急剧扩张，将提高基金的交易成本，短期策略将比长期策略成本更高，进取型策略比消极策略成本更高。这似乎从另一个侧面证实了国内基金追求短线收益的目的，即从长期看，主动型基金的业绩难以保持增长的势头，而在市场已经明显转暖的时候，通过进取和主动的操作，基金经理们将为自己储备足够的过冬粮草。
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