著名学者王连洲：基金发行缓一缓很有针对性

　　本报记者 秦炜

　　著名学者王连洲日前接受本报记者采访时说，基金在经过几个月热热闹闹的发行后，确实该缓一缓，调整调整了！尤其是前不久，在营销环节上出现了一些不正当的竞争，有些营销手段庸俗化，市场秩序变得混乱了，证监会在3月25日和4月7日所采取的措施是很有针对性的。

　　投资者心态需要调整

　　王连洲说，现在有些基金管理人和投资人，在对基金的认识和态度上都走入了一些误区。基金本是一项长期性的事业和长期性投资，不能看一时一事，可是有些基金公司就显得有点浮躁，盲目攀比，片面求大，追求上规模。一只基金好不好，并不是只看首发规模就能知道的，一个基金管理人的水平如何，通常需要看他五六年的表现，看他整个的团队，看他的服务水平和总体的盈利能力才能分出高下。另外，在基金产品的设计上，只是一味地跟风，没有对市场、对投资者进行细分。而在购买基金的投资人一方，也走进了一个误区，在投资上有盲目性，要么把基金视同国债，对基金的风险缺乏足够认识，要么以为买基金可以暴富，不加分析地投。而同时，在营销宣传上也带有明显的片面性，没有教投资者怎么认识和投资基金。所以，到了目前这个阶段，各方面都需要冷静一下，首先调整好心态。

　　单个基金规模适度控制

　　王连洲认为，基金的发展还要继续扩大，毕竟我国居民储蓄太大，基金占整个股市市值的份额太低，按流通股计算也不足10%，主导市场的力量还嫌弱。但是，有几个问题要处理好。

　　首先，基金发多少，应该主要由市场来调节，不能搞太多的行政干预，毕竟基金也是一种商品，一种投资型商品，自然也有供求关系，有价值规律在发挥作用，市场有需求就应让它发，有多大的需求就发多少。

　　第二，基金产品设计要加强研究，要研究市场，研究投资者，什么样的人，给他设计什么样的产品。基金公司的研究力量要强化，而且要走出办公室去搞研究。

　　第三，单只基金的规模不能求大，现在有些基金单只产品超过百亿，这个规模太大，应当控制。

　　第四，基金公司与银行、券商等要结成战略联盟，充分发挥各自资源优势，共同研究市场，共同设计产品，共同营销，实现多赢。而且，通过联盟，实际上也解决了所谓分业经营问题，银行卖基金不是代理，也是在做自己的一种业务，各方都当成自己的业务来做，就不会急功近利，不会浮躁了。

　　第五，基金公司之间，不要盲目比规模了，要比就比研发，比服务，比盈利能力，比口碑，建立品牌优势和强化品牌意识。

　　最后一点，一定要加强公众投资者教育，只有成熟的公众投资者，才会有成熟的基金市场。

　　吸引股票市场散户资金

　　有业内人士分析说，发展基金的本义是让证券市场上大量的散户转变为机构投资者，并且使机构投资者变成市场主导力量，让缺乏风险抵御能力的散户投资者离开股市。

　　但是，近一两个月发行的基金，虽然很火爆，可大多数投资者是原来未经过股票市场洗礼的银行储户，这部分人群的风险意识和风险抵御能力都特低，很多人只是片面地看去年基金收益率20%多，高于投资股票的收益，就以为基金好，就盲目买基金。

　　加上近期推的多只基金产品，是收益预期略好于储蓄，风险值较低的债券型基金或货币市场基金，形成好多人在认识上把基金往债券上靠。成熟的基金市场应该是往股票上靠的，而且要作为长期的价值投资，不能把基金拿来炒作。

　　这位业内人士认为，从战略上考虑，应设法把更多的原股市上的散户投资者拉到基金市场上来，也就是要加强股票型基金的研发，尤其是要进行市场细分，设计出合适的基金产品来。