社保基金2003年投资运营情况和2004年计划要点

　　2004年3月25日，全国社会保障基金理事会第一届理事大会第三次会议闭幕。会议审议通过了《理事会2003年工作和2004年计划报告》及2003年度《全国社会保障基金财务会计报告》。根据审议结果，现将有关情况通报如下：

　　一、资产构成及资产分布情况

　　截至2003年12月31日，全国社会保障基金总资产为1325.01亿元。不含收益部分的资产为1260亿元，其具体构成是：中央财政拨入资金977亿元，占77.5%；国有股减持收入214亿元，占17%；彩票发行收入69亿元，占5.5%。全国社保基金收益为65亿元，其中，2003年收益为34.07亿元，占52.3%。

　　关于国有股减持收入和全国社保基金累计收益，需要分别加以说明。国有股减持收入情况是：截至2003年12月31日，划入总额为214亿元。其中来自境外上市减持收入约180亿元。2002年6月23日，国务院决定，除企业境外上市外，对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定。因此，目前国有股减持划入的资金全部为部分国有企业境外上市减持所得。从2001年以来的累计收益情况是：2001年，实现收益为9.67亿元；2002年，实现收益21亿元；2003年，实现收益34.07亿元，累计65亿元。

　　目前，全国社会保障基金投资运营的主要法规依据，是2001年12月13日以财政部、劳动和社会保障部两部部长令形式公布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》。2003年，全国社会保障基金理事会按照《暂行办法》规定开展运营，其投资分为三大类：第一类是低风险投资，主要包括普通银行存款、银行协议存款和国债回购投资，投资总量为777.20亿元，占资产总量的58.7%。第二类为较低风险的债券投资，投资总量为480.45亿元，占资产总量的36.2%。第三类为风险高收益高的股票投资，投资总量为67.36亿元，占资产总量的5.1%。总体来看，2003年全国社会保障基金的低风险投资占资产总量的95%，体现了安全至上的投资原则。

　　二、2003年社保基金投资运营情况

　　2003年，是社保基金启动委托投资的第一年。2003年，全国社会保障基金理事会的工作主要集中在两个方面：一是扩大基金来源；二是拓宽基金投资运营渠道。

　　在扩大资金来源方面，针对国有股减持停止执行等实际情况，按照十六届三中全会《决定》的相关精神和国务院指示，理事会主要抓了两项工作：一是推动划拨部分国有资产充实社保基金；一是准备开展辽宁、吉林、黑龙江三省个人账户资产中央财政补贴部分的投资运营管理。第一项工作正在继续进行，第二项工作准备已经大体就绪。

　　在拓宽社保基金投资渠道方面，针对现行条件下社保基金投资渠道比较狭窄、投资品种比较单一的实际情况，在和相关部门取得一致意见并经请示国务院同意后，理事会在严格风险管理，确保基金安全的前提下，进行了一些探索。在投资实践上，理事会开展了债券回购业务，申购了长江电力A股股票及中石化股票委托等新产品的投资运作。从6月至12月31日，按市值计算，委托投资总规模为326.32亿元，其中，股票投资67.36亿元，债券投资88.94亿元，国债回购投资162.57亿元。上述投资品种分别占社保基金总资产的5.09%、6.71%和12.27%。此外，理事会还研究了项目投资和基础设施建设类信托投资，提出了海外投资的具体建议，等等，其中，海外投资建议已于今年2月9日经国务院批准。

　　在确保基金安全的同时，2003年全国社保基金实现了收益稳定增长的投资目标。社保基金收益可以按会计核算法和按资产市值法两种方法计算。按会计核算法计算，2003年全国社保基金总资产为1325.01亿元，已实现收益为34.07亿元，比上年增加13.07亿元，收益率为2.71%，略低于2002年的2.75%。按资产市值法计算，2003年全国社保基金的总资产为1332.18亿元，已实现收益加上浮动盈亏，2003年收益为44.72亿元，收益率为3.56%，高于2002年的2.59%。2002年末，全国社会保障基金浮亏3.48亿元(主要是中石化股票浮亏)。2003年末，全国社会保障基金浮盈7.17亿元。盈亏相抵，2003年全国社会保障基金减亏增盈10.65亿元。无论按哪种方法计算，2003年全国社会保障基金整体收益率均超过了同期国债的平均收益率，圆满实现了全年的投资收益目标。

　　三、2004年计划要点

　　2004年，全国社会保障基金理事会将继续围绕确保安全、提高收益这个中心，在强化风险控制和风险管理，扩大资金来源，投资运营，完善相关法律环境建设等几个方面做好工作，加快社保基金发展。

　　在强化风险控制和风险管理方面，理事会将从资产配置、信息系统建设、完善风险控制体系、加强风险评估和风险监管等几个方面入手，抓好社保基金的风险控制和风险管理，确保基金安全。

　　在扩大资金来源方面，理事会将贯彻执行党中央、国务院的一系列指示精神，落实理事大会一届三次会议的要求，把推动划拨部分国有资产充实社保基金的工作作为主要工作来抓。理事会将配合国家有关部门，加快研究国有资产划拨的具体办法，推动这项工作尽快进入实施，争取社保基金资金来源在稳定的基础上尽快扩大。

　　在投资运营方面，理事会将深入研究国务院2月1日发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见》，采取积极措施，主动适应资本市场的变化。在投资策略上，坚持长期投资方针。按照理事大会批准的思路，今年要适当扩大股票投资比例、开展海外投资和做好东北三省个人账户资产中央财政补贴部分的投资运营工作。目前，股票投资占总资产的比例为5%左右，今年准备提高到15%左右。海外投资问题，在等待国家有关部门出台具体管理办法的同时，理事会内部将进一步做实各项业务准备，择机开展试点。为开展东北三省个人账户资产中央财政补贴部分的投资运营，去年理事会已经从制度、人员等相关方面作了大量准备，目前正在进行具体投资方案的研究制定。一旦方案得到国务院批准，投资运营即可展开。此外，已经取得研究成果的基础设施类信托投资，今年要拿出推进的具体措施，如果条件成熟，争取在实践上有所突破。

　　在完善相关法律建设方面，要点是推动《暂行办法》的修订工作尽快进入实施阶段。目前，国家有关部门正在考虑修订《暂行办法》。理事会将积极配合，争取尽快完成修订工作，以便加快将社保基金发展纳入法制化轨道的步伐。