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近期沪深两市持续振荡盘升，成交量也开始明显放大，资金建仓迹象较为明显，尤其是在一季度基金发行850亿元的背景下更是强化了市场这一现象，因为对于偏股型的基金而言，其主营业务就是买买股票，而基金又是当前市场的主流资金动向，代表着市场发展的趋势，跟准了基金，基本也就把握住大盘的发展脉搏。那么，新增基金在哪些板块或个股建仓呢？对投资者又有何启示呢？
板块分化折射基金建仓新思路
从近期盘面来看，去年以来的五朵金花在今年发生了极大的分化，银行股不行了，石化股、钢铁股等板块也是欲振乏力，但在分化的板块下面却涌动着部分个股不安的走势，比如汽车板块中的江淮汽车、曙光股份，电力板块中的桂冠电力、上海电力等，此类个股大多是持续走高，与他们的整个板块的不佳走势形成了极大的反差。如此反差，其实也是基金增减仓所致，涨，是因为基金在增；跌，是因为基金在减。
增与减反映了基金对行业分化的看法。就以汽车股中的江淮汽车而言，该板块虽然从属于汽车板块，但在汽车整体降价的背景下却脱颖而出，法宝就是以瑞风商务车为突破口进行错位竞争，在瑞风商务车的价格层次，几无竞争对手，从而销量大增，业绩也就随之提升。曙光股份也是如此，主打中低档的SUV，一下子销量提升，曙光股份的内在投资价值也显现出来，正因为如此，方在汽车板块不佳的背景下走出了没有新高只有更高的理想的牛市K线图。
由此可见，基金并不没有完全淡出去年以来的行业投资，而是在行业分析中选择那些在行业分化中能够保持着高成长的个股。汽车板块如此，石化，钢铁，电力等等均如此。来看，基金也在跟着行业的变化选择相应的上市公司进行建仓，这大概也是基金在近期操作的一个新的思路吧！
基金也很注重挖掘年报信息
随着价值投资的深化，基金在关注行业发展的同时，也开始对年报的信息进行了深度挖掘，凡是年报信息中拥有新的利润增长点或潜在的利润增长的个股，往往会成为基金建仓的对象。
就目前来看，基金至少在两类年报信息的个股中建仓。一是产能迅速扩张的个股。本周初持续突破走强的有研硅股就是如此。该公司的年报显示，其6英寸硅片生产线从一季度的月平均2万片一直上升至四季度的月平均5万片，如此的产能扩张不仅仅意味着半导体行业的复苏景气度，而且还意味着公司的毛利率将迅速提升。再比如近期持续走高的大恒科技，该股的年报显示，大恒IT的大恒“啄木鸟”光盘片产品取得了200％的增长，市场占有率为第二位，同时，在年报中，还显示将努力提升至第一位，如此推测，公司就有了产能迅速扩张，业绩将迅速提升的题材。此类个股尚有华微电子，联创光电等。
二是年报显示出2004年一季度业绩或者2004年一季度业绩有望大幅增长的个股。比如泰豪科技，该公司的年报显示2003年净利润为3806万元，但三季度显示净利润为2002万元，如此推测在第四季度公司实现了1804万元的净利润，占全年净利润的47.39％，这样就意味着公司在下半年的业绩开始进入上升轨道。顺此推理，在2004年一季度也应该有个好收成，更何况，公司的主营业务与电力设备息息相关，而电力设备行业的阳光绝不亚于焦炭等行业，所以，该公司在2004年一季度乃至全年均是一个丰收年。类似个股尚有中孚实业、关铝股份、新湖创业等等。 江苏天鼎 秦洪（来源：南方日报）
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