|
大盘进入高位震荡期。尽管对央行是否采取紧缩性货币政策心存疑虑，但此间市场人士依旧乐观估计，随着新基金陆续入场完成建仓，基金之间的博弈必将推升大盘。
今年2月份以来，新基金蜂拥出笼，最高峰时10只基金同时发行，现在仍维持5只基金并行的局面。南方现金增利发行超80亿元，长信利息收益发行了70多亿元，中信经典配置、海富通收益增长更是双双突破百亿元，其中后者超过130亿元———去年单只基金最高发行
份额只有60亿元。据称，今年有千亿元以上的新增基金将进入股市。
对新基金来说，震荡市便是眼下建仓良机。近期市场虽然热点纷呈，涨跌无序，但细看行业，仍能看到机构潜行的痕迹。比如运输类股票，其间部分重点上市公司的前十大股东，就包括国泰君安等7家券商以及博时基金等10家基金。高速成长的运输业正在吸引越来越多资金的介入，该板块有望成为引爆大盘上升浪的新热点，目前调整是非常难得的介入机会。
秉承不同投资风格的基金入市博弈，将为后市发展留下许多悬念。
国联安基金管理公司总经理先江：从沪深证券市场目前的情况来看,“二八法则”开始修正,小盘股的活力与激情正在慢慢释放。小盘股的收益在经济成长期与牛市中要高于整个市场的平均水平,而且从长期来看,小盘股的平均收益也要远远高于大盘股。1991年至2000年,全球小盘股基金平均年收益率高达20%,是所有股票型基金平均收益率的两倍。申万巴黎风险管理总监龙甫钧：去年下半年以来，A股市场的升幅落后于国际市场，而且国内资金面充裕，因此我们看好今年的A股市场。在行业方面，我们看好航空类、通讯类股票，还有乳品等消费类行业、汽车制造业。我们的目标是寻找未来的蓝筹股，因为蓝筹股是最稳健、最值得投资、行业中盈利能力最好的股票。目前通胀压力比去年大是客观事实。虽然食品、原材料行业有涨价，但也有电器、汽车等行业价格下降，主管部门可能会对部分过热的行业采取针对性的措施，所以某些行业可能面临压力。
博时价值增长基金经理肖华：2004年应继续看好以消费升级为背景的轿车和房地产行业中的优势企业、以城市化和工业化为背景的钢铁和石化行业中的龙头公司，并坚定持有这些核心资产，坚持价值投资理念。这些行业中的优势企业业绩增长可以支撑其市盈率，仍有投资价值。
大成基金管理有限公司综合管理部曾健：如果央行采取紧缩的货币政策，那么今年的行业配置与去年相比会有相当大的难度，因为一些行业的拐点会在今年出现。具体来说，投资类的行业要谨慎，消费类行业如房地产、电子元器件等会有较好的表现。不能说目前的市场已经没有风险，首先，今年的货币政策有可能改变；其次，上市公司的业绩与股价的不相称，股价的过高估值将会是今年最主要的风险；另外，也会有一些公司出现违纪行为，从而可能给投资人造成风险。
本报记者 邓的荣
| 
