|
弱市往往是个券展现个性的时候，周三交易所国债市场中浮动利率债和长债02(13)迥异的走势充分表现了主力机构的特点。知道难以抵挡下跌的趋势，浮动利率债的主力干脆来了个一步到位的做法，虽然距离去年十月的低点还有一段，但也相距不远了。而02(13)的主力在尾市又玩起了其惯常的拉尾盘的把戏，使它成为当天收得最体面的个券。
其实，通过这些异常操作手法也可以反映出主力机构一定的持筹心态，重仓持有浮
动利率债的虽然有一部分投机资金，但大部分筹码还是牢牢锁定在做投资结构配比的机构手中。在目前新的一轮经济景气周期已经到来的宏观经济背景下，这些机构的持筹心态其实十分稳定,二级市场上的中级波动只是给他们提供了顺势做点差价的机会，基本的底仓是相对稳定的，因此在前期对浮动利率债的炒作已有过火之嫌的时候，恐怕他们已经陆续兑现了相当部分的短期浮盈，在短线政策面利空对市场产生实质性的威胁的时候刻意打压市价，又给他们制造了后市在低位回补筹码的机会。而长债的风险已经被市场所公认，之所以不敢让市价随波逐流恐怕与资金链条的成本有关，此前有过类似情况的庄券最终的结局都是很悲惨的，因此02(13)最终恐怕也难逃被打回原形的宿命，这只券所蕴涵的风险目前是最高的。
上调存款准备金比率的警报还没解除，又有传言说银行间市场的资金主力已经密谋联手抬高资金成本，这对本已十分脆弱的市场来说无疑又是雪上加霜。是否确有其事，关注银行间信用拆借利率和债券回购利率的走势就能分辨真伪。
基本面方面，国家统计局发布报告称2月份工业品价格继续上涨，工业品出厂价格同比上涨了3.5%，还是不容乐观。
上海证券报 中央财经大学金融证券研究所 久诚
| 
