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作为业界最著名的金牌基金经理之一，博时基金管理公司基金部总经理肖华管理的博时价值增长基金日前在国际基金评级权威机构晨星公司首次推出的中国基金业绩排名中名列榜首。在截至3月12日国内所有开放式基金与封闭式基金最近一年的总回报率排名中，博时价值增长基金以39.89％的净值增长排名第一。上周日，肖华一行又悄然来到了广州，与普通投资者举行了一场别开生面的见面会，并首度透露了其选股秘笈。
肖华指出，买股票指数并不重要，重要的是要选对行业更要选中股票。他举例说，去年在1500点位买入的股票在大盘跌至1300点时还有20%的涨幅。而今年尽管目前上证指数已经到了1700多点，但有些个股还是存在很多市场机会，关键是要先知先觉发现价值被低估的股票。肖华认为，今年的投资策略里有一个从行业到个股的分化过程。肖华说，“如果投资者选对行业而选错了公司，很可能会和选错行业一样容易亏钱。”肖华打了一个比方，在去年同样是汽车行业股，如果不是选上海汽车、长安汽车，而是选了松辽汽车或昌河汽车等，就很可能赚不到钱。
此外，肖华的另一个操作秘笈是买入股票要坚定地持有，并非强调做波段。有些股票哪怕是翻了倍，比如上海汽车、扬子石化等我们认为它们还值得持有就会继续持有。肖华称，股票的上涨不是谁给谁抬轿的问题，而是看是不是有利润增长空间在作支撑。肖华表示，今年他们继续看好以消费升级为背景的轿车和房地产行业中的优势企业，以及以城市化和工业化为背景的钢铁和石化行业中的龙头公司。“从长期看，那些给你带来最高回报的股票，也正是一路上导致磕磕绊绊最多的股票”。肖华认为，得益于中国汽车行业的高速成长，作为钢铁业龙头企业的宝钢股份因其具有核心竞争力，还是会保持较长的景气周期，此外，石化行业也会维持较长的景气周期。肖华指出，在博时价值增长基金前十大重仓股里，其动态市盈率与去年同期相比还有所下降，就是得益于其业绩的成长性。肖华透露，截至目前，博时价值增长基金今年的净值增长率已经超过了15%。
肖华还强调指出，今年的市场环境与去年相比有了很大的变化，市场活跃程度大大提高，因此，投资策略也跟着做了比较大的调整，重仓股也有了较大的变化。总的来讲，今年的持仓比例要比去年分散，股票集中度有所下降。最主要就是进行股票的优化组合，分散投资风险。肖华说，他们已经对一批小市值股票在合理的价位逐渐建立了具备一定规模的头寸。肖华特别提到，他们买入小市值股票的主要原因在于，一方面，相对于收益而言，这些小股票比大股票的价格合理；另一方面，这些小公司正在努力增加利润而分析师还很少推荐。
肖华也坦言，今年的操作难度要比去年大。因为有很多人都意识到了价值投资所带来的好处。事实上，今年以来，市场热点转换也比较快。作为机构投资者来说，更要保持从容的态度，坚持价值投资理念。肖华表示，目前他最关心的就是，经过2003年业绩的大幅增长之后，上市公司业绩的持续增长性如何？肖华称，他们始终会保持一份清醒，谨慎看好企业内在价值的提升，而不是规模的粗放扩张。
(何晓晴)（紫／编制）（来源：金羊网）
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