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金通证券 钱向劲
周四国债现券市场先抑后扬，总体呈现放量反弹之势。当日上证国债指数以97.87点开盘后，一度继续小跌,指数最低探至97.79点,午后大盘有所走稳,盘中也出现了一些逢低买盘,指数开始由绿转红,尾盘再度出现拉升迹象,最后上证国债指数上涨0.05点，报收于97.91点,成交金额约为14.72亿元，较上一交易日大幅增加。上市的21只国债中有11只上涨8只下
跌2只收平。
从盘中观察，由于债市略有走好，各现券也是涨多跌少，其中15年期券010213券、20年期券010303券涨幅保持领先，收盘分别上涨0.36元及0.17元，10年期010110券也有一定程度的反弹，收盘涨0.14元,不过成交量没有跟上,显示投资者对长期券比较谨慎。两只浮息券010004、010010券收盘微幅下跌，总体走势较为活跃，也比较抗跌，其余现券涨跌幅度均不大。综合来看，随着宏观形势向好，物价水平持续攀升，债市基本面方面仍然存在一些不确定因素。在这种环境下，投资者并不会贸然介入债券市场，而只会采取较为保守的策略，以中短期、浮息品种为主，而主动回避长期券。
受股市大涨的刺激，周四转债市场继续活跃,收盘时万科转债上涨3.21元,涨幅达2.31%,此外如复星转债、丰原转债、铜都转债、国电转债、西钢转债等都有1%以上的涨幅，盘面显示这些转债交投活跃，走势强劲,这与其股价表现良好密不可分。我们认为可转债价值将得到进一步的挖掘，存在较大的机会，尤其是可转债发行企业都是各行业的龙头，基本面较好，投资风险较小，是不错的投资品种。
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