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周三交易所国债现券市场涨跌各半,除了个别券种在人为作用下大幅上窜下跳外,大部分波动幅度不大,成交量依然偏少,值得注意的是跨市场品种成交量缩减得比较快。回购利率依然走势平稳,在股市强劲反弹的带动下,转债出现普涨,虽然前期个别券种调整幅度较大,但在市场风险仍比较高的情况下,很难再度吸引人气。
几项二月份的指标新鲜出炉。中国人民银行监测的企业商品价格变动情况显示,2月
份企业商品价格总水平较环比上升0.7%,同比上升7%。企业商品价格变化的突出特点是投资品价格继续强劲上升,消费品价格较为稳定。投资品价格环比上升1.1%,同比上升7.6%；消费品价格环比下降0.1%,同比上升5.7%。从结构上分析,依然是上游产品价格上涨明显,下游产品价格稳定。虽然同比涨幅依然维持在比较高的水平上,但环比涨幅出现明显缓和的迹象。因此,上游产品是否能维持一定的增长速度还需观察,其次上游产品价格上涨对下游的影响也不能沿袭过去的经验,应边走边看。
此外,国家统计局发布报告,1-2月份,全国工业生产仍保持去年以来的快速增长势头。规模以上工业累计完成增加值7059.7亿元,同比增长16.6%,增速基本与上年同期持平。但从1-2月份工业生产呈现的主要特点看,仍延续了去年以来的结构特征,此前出台的一系列政策措施效果尚未显著体现。
下周将集中出台几项更为重要的经济指标,将对政策面的预期产生重要影响,从已经出台的这几项指标看,还不好对基本趋势做定论,因此对于债市还是以观望为主。
(上海证券报 中央财经大学金融证券研究所 久诚)
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