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债券基金在2月份打了一个翻身仗，在基准指数下跌的情况下，债券基金的平均净值增长率达到了1.83%，其中有3只当月净值增长率超过了3%。尤其是鹏华普天债券，它的净值增长率达到了3.92%，这一数据不仅在债券基金中首屈一指，甚至与偏股型基金相比也不逊色：31只偏股型开放式基金的平均净值增长率只有3.96%。
令人奇怪的是，2月份的国债行情并没有好转，中信国债指数还下跌了0.74%。那么
，债券基金的业绩从何而来？
唯一的解释是，它们持有了相当比例的可转债品种。从2月份可转债的市场表现来看，总体走势强劲。除了茂炼转债有过大起大落之外，大部分转债品种都有不错的涨幅，上证可转债指数上涨了9.25%。如果债券基金将操作重点放在可转债上的话，取得这样的成绩还是在情理之中的。
与债券基金相比，偏股型基金的成绩就显得不那么出彩，总体而言，它们的增长速度在放缓。平均净值增长率为3.96%，仅仅超过基准指数0.45个百分点，落后于上证综指1.34个百分点。基金之间的分化趋势在2月份表现得更为明显。约有半数的偏股型基金甚至没能赶上基准指数。
从月度冠军的比较也可以看出这一点，本月排名第一的银华优势企业的净值增长率为8.55%，虽然横向比较颇为显眼，但与上月冠军湘财合丰成长超过14%的增长率相比，凌厉之势显然大为减退。
不过，在总体平淡中也有亮点产生。与1月份的湘财合丰成长类似，又一匹月度黑马------银河银联稳健出现了。该基金1月份净值增长率为-0.90%，在偏股型开放式基金中处于垫底位置，但2月份表现神奇，净值增长率猛增为7.12%，一跃成为第三名。(文/叶展)
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