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随着货币供应量的不断增加,良性温和通胀渐渐来临,股票基金热、债券基金冷趋势明显。银监会控制银行信贷规模,发改委调控过热行业投资,炒楼炒地也受政策限制。从宏观经济平衡角度分析,间接投资规模受控,需要直接投资比重增加来补充。而负利率的心理预期,又将使股票成为货币资产保值增值的工具之一。我想这就是本轮慢牛行情的扎实经济基础。而《意见》利好的出台更强化了市场的信心。
本周投资者可以关注后续政策配套措施的逐步出台。自股指从1307点上涨以来,市场尚未有合适的调整,上周的四连阴只是牛跑累了低头喝口水,只要后市蓝筹热点能成功切换,股指还将迭创近两年来新高。
核心资产能否企稳仍是本周股指见底关键
有基金经理人提出,类似中国联通等蓝筹股在任何价格基金都要买一点压箱底。对此我有不同看法,BP减持H股中石油中石化,证明投资是以商业利益为先的,任何核心资产都不是恒定的。自前年就开始走俏的钢铁汽车氧化铝等行业,投资者应遵循高市盈率进,低市盈率出的原则,因为发改委已有调控这些行业过热投资的迹象。但是中线看淡并不意味短线没有机会,由于以宝钢为代表的蓝筹股调整远远早于大盘,而且调整幅度充分,考虑到那些在任何价格都要拿一些蓝筹股压箱底的基金,主力不可能在第一次调整过程中就全身而退。因此本周宝钢等老牌核心资产股若能企稳,仍将是大盘见底的定海神针。
概念投资披上成长的外衣重出江湖
去年价值投资遵循的是自上而下的行业选股理念,至今年该挖掘的多数已被挖掘,该回到自下而上挖掘个股投资价值的时期。价值投资鼻祖美股投资也是如此,前年反弹第一波以道指为代表的蓝筹股投资领涨股市,但涨至去年底,纳指的涨幅就超越了道指,去年全年涨幅最大的10只股票更是以小盘概念股为主。
近期深指开始走强于沪指,ST个股更是全面跑赢股指,已呈现出概念炒作一丝端倪。
牛市中股票吃香,熊市中现金为王,本周要关注年报大比例送股题材个股。
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