海富通收益增长基金：上涨有收益 下跌无忧虑

　　猴年伊始的牛市行情再度激发了人们的投资热情，作为理财专家的基金公司自然不甘袖手旁观，反应迅速者已经在酝酿和打造顺应潮流的全新基金产品，近期，合资的海富通基金就携其“收益增长证券投资基金”产品率先登场，成为2004年基金市场的第一道亮丽风景。

　　在瞬息万变的市场中永远都是“先下手为强”，2004年股市行情的突然转暖打乱了各个基金公司的产品设计计划，许多基金公司还在忙于销售去年遗留下来的但已完全落伍的基 金产品，而海富通却“先知先觉”的推出了与行情节奏最合拍的“收益增长”型基金产品，自然吸引了众多投资者关注的目光。

　　控制下跌风险，追求稳定上涨收益

　　这是海富通基金公司在2003年成功运作首只开放式基金海富通精选基金后，“趁热打铁”推出的第二只开放式基金产品。就产品的基本特征而言，海富通收益增长基金是一只“精选”的股债混合型基金，即以精选证券为重点，强调组合保险策略，讲究适度把握时机顺势变换资产配置，追求下跌有限上涨无界的低风险高回报。从产品设计方向上来看，该基金比较适合对下跌风险承受度较低的投资者群体。为他们进入相对高收益高风险的资本市场提供一个放心的投资渠道。

　　为了实现上述的产品特质，达到最佳的理财效果，海富通基金在外方股东-富通集团(FORTIS GROUP)的大力支持下，拿出了许多“制胜法宝”。在基金运作中，海富通收益增长基金采用了“精选股票分析决策支持系统”，通过该系统可以挑选出定价指标低于行业、市场平均水平且盈利预测指标高于行业、市场平均水平的候选股票，这些经过系统“过滤”而形成的股票池可最大程度的保证投资收益水平。除了股票、债券等投资品种的选择外，对于一个平衡型基金来说，资产配置的策略也是十分关键的，海富通收益增长基金采用的是“优化组合保险策略”，基金经理将结合市场时机，将股票的投资比例限制在0-80%之间，并将定期调整比例，在实现风险预算管理的基础上获取股市上涨的最大收益。

　　在此资产配置策略下，该基金产品在股市呈现弱势特征的时候，将通过降低股票资产配置比率，降低产品风险，减少净值下跌的风险；在股市呈现明显的强势特征时，允许基金经理通过提高股票资产配置比率，提高产品风险收益特性，充分享受中国经济高增长带来的良好投资收益，净值具有较高的上涨空间。只有在积累足够的投资收益后，才适度的加大股票投资比重，使净值水平保持稳定向上的趋势。由此可以看出，尽管是以收益增长为目的的资产配置策略，该策略同时更加注重资产的安全性。

　　收益增长线作为风险警戒

　　个性鲜明的资产配置策略和个股选择方法直接预期着投资收益的前景，但在基金管理人努力创造超额回报的过程中,风险始终相伴左右，如何将风险控制在合理范围内,则是基金产品最终成败的关键所在。

　　海富通收益增长基金在产品设计中特别提出了“风险预算”的全新理念，在优化组合保险策略里，有一条重要的“收益增长警戒线”，基金经理在锁定基金目标收益的时候，以此作为投资比较基准，防止基金净值跌破收益增长线则是重要的投资目标。这是一条随着时间呈现非负增长的资产安全增值曲线，实际上收益增长线的设置是为投资人进行了风险预算管理的目标线，并以此作为基金收益的安全边界和投资管理目标的动态底线。收益增长的来源是基金净值的增长，收益增长线实际上就是要定期锁定基金净值增长的成果，以达到风险预算的管理目标。

　　海富通收益增长基金把控制基金净值在增长线以上作为资产管理的重要目标。有了这样的风险控制，基金净值下跌风险就被限制在一个较小的空间内，风险变小收益就相应放大，锁定风险保障本金安全会加速累计基金的增值部分。

　　管理人与投资人风险共担

　　从前期发行的海富通精选基金的运作状况中，人们就可以领略海富通团队的风采。此次海富通收益增长基金启用的还是同一投资团队，在经历了精选基金的运作磨练，这只投资团队也变得更加成熟和自信。

　　值得关注的是，海富通收益增长基金的投资团队为了更加有效的控制风险，基金管理人需要向基金投资人作出特别承诺，包括：在基金净值跌破收益增长线期间，暂停收取管理费；托管人根据事先商定的方案监督管理人的投资运作及履行承诺情况；独立董事将定期发表“独立董事”报告等等。这些承诺不仅体现了管理人与投资人共担风险的决心，同时也体现了基金管理人对低风险高回报的执著追求，充分体现了海富通基金管理公司“专业、专心、专注”的精神。

　　此产品于2月5日至3月9日在中国银行，交通银行，兴业银行，以及各大券商全国发售。。