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本周股市明显出现回调行情，国债现券市场则呈现连续反弹走势，并收出周阳线，K线组合上是四阳一阴。从全周交易情况看，周一国债现券市场出现无量微涨，上证国债指数以98.73点高开，盘中小幅震荡，之后几个交易日国债指数延续反弹之势继续小幅上行,最高摸至98.96点,当指数接近30日均线,买盘呈现萎缩态势,于是指数开始回落,周五A股大盘延续调整，债市继续反弹，最后收盘报98.89点,上涨0.18点,涨幅为0.18%,全周成交金额较前一个交易周基本持平，约为43.78亿元。本周公开市场操作由于采用了价格招标,最终中标利率较前
期相同期限的品种有明显下降。以价格招标方式贴现发行第七、第八期央行票据3月期、6月期共350亿元，本周到期250亿元，实际净回笼资金仅100亿元。从交易所和银行间市场回购利率来看，市场资金相对宽裕，因而没有对市场造成较大影响。从现券表现观察，本周债市处于反弹阶段，个券上涨家数明显多于下跌家数，抛盘也明显减轻，也使得指数回落时幅度较小，上涨时力度略大。其中一些中期券表现良好，其中七年期010010券连续四日反弹，周四站上百元关口，周五收报100.18元,全周上涨0.77%,已经基本收复失地,10年期浮息券010004券有逾0.53%的反弹,老龙头010107券也有较大幅度的反弹,周涨幅达0.63%,收盘报103.68元。当然也有个别品种仍未止住跌势,本周跌幅居前的是十五年期010213券，该券高开低走，收盘报93.86元,跌幅为0.57%,不过该券成交量极度萎缩,技术上有反弹要求。
总体上，国债现券市场涨跌互现,但成交量继续维持在比较低的水平上,个别收红券种人为迹象明显,市场观望气氛浓厚。在债市连续反弹之后，加上政策面和市场面都扑朔迷离的时候,投资操作应谨慎一些。严格控制仓位水平,精选投资品种是必须严格遵守的投资策略。企业债方面，中国石化35亿元公司债发行，推动了企业债的加速发展，但同时给二级市场短期走势带来一定压力。企业债指数出现周初出现小幅调整，个券涨少跌多，不过之后几个交易日受国债的影响也有明显反弹,企债指数收于99.63点，上涨0.09%。
金通证券 钱向劲
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