净资产重估理念推动房地产走强

　　本周,市场依然出现了新的行业热点,房地产、家用电器等板块走强。从流通市值前50名的行业的流通市值占比变化情况来看,房地产开发、零售、视听器材、园区开发、计算机应用、白色家电等行业的流通市值占市场比重提升较多,分别增长0.14、0.10、0.09、0.07、0.05和0.05个百分点。其中房地产开发和园区开发等房地产板块走强与人民币升值预期以及净资产重估理念的初步形成有关。本周流通市值占比下降较多的行业主要是银行、电力、石油化工、钢铁、通信运营、通信设备、有色金属冶炼等,所占比例均下降0.05个百分点以上。

　　近期核心资产板块的走弱有多方面原因,去年累积涨幅很高、今年行业利润增速明显放缓、目前基金等机构投资者持现金比例不高、人民币升值预期等因素共同影响了主流板块节后的市场走势。我们预期其中的部分行业后期仍会有所表现,特别是在一季报推出前后,主流行业有望卷土重来。事实上,去年核心资产超额收益的获取就主要集中在去年一季报披露的4月份以及三季报刊登的10月份前后,对此投资者需要有所认识。上海证券报申银万国证券研究所董梁 童驯