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周四市场继续回落,盘中基金重仓股多数出现重挫,基金四季度重点增仓品种长江电力以5.51%的跌幅居沪市跌幅榜第一,表明基金阵营内部力量已经出现了相当明显的分化。与基金重仓股大幅下挫相对应的是,券商重仓股如华冠科技、南宁百货等出现涨停,部分老庄股百科药业、昌九生化也涨停,另外还有45只ST个股出现久违的集体涨停,这显示的又是另外一番景象--券商、私募基金们看好自己股票的后市走势。此外,新增资金显然与券商、私募基金们有相当良好的默契,同时也与深圳市场有相当良好的默契。这些现象所反映的正是当前市场最
核心的主力的心理,也是决定未来中期市场运行的关键所在。
基金内部认识分化形成博弈
基金重仓股大幅下跌表明,基金内部对其核心重仓股的认识出现了分歧。1月6日以来,基金重仓股主要品种如宝钢、中石化最大跌幅分别达到19%和22%。
当前的基金重仓股大幅走低,说明部分基金在出货,但显然不会是全部,甚至连一半都可能不是。笔者大致估测,上周基金出货量在40--50亿元左右,这是由两个数据决定的,一是基金上周仓位由73.6%降至71%,二是基金整体规模在1700亿左右。本周基金出货可能仍会保持在上周的水平,甚至有所超出。这样的话,基金两周出货量就可能超过100亿元。
当然,显然也有基本上不动的基金,要不基金核心股跌幅会更大--其观点显然是,蓝筹股依然有上涨空间。
主力博弈下的近期市场运行分析
当前盘面所显示的主力博弈格局相当清晰,它对于大盘中期运行影响深远。从以往的情况来看,各大主力阵营分化一旦产生,就意味着市场原有的运行格局、热点模式等等,会有较大改变。
我们估计原有的股指上行方式会有改变。一方面上涨斜率会重新修正。当前股指运行的角度相当陡峭,这不利于市场中长期的上扬；另一方面,就中短期运行趋势而言,股指可能由上行趋势转化为盘整趋势,股指的宽幅震荡可能是近期的主旋律。
其次,热点方面,近期非主流个股可能成为阶段性热点。以券商、老庄们为首的生产自救队,近期仍在吸纳,在建仓。所以他们不会善罢甘休,少数个股未来仍有惊人涨幅。
《意见》的发布,使得市场的底线1300点基本明确,而很多非主流个股目前还处在1300点左右,部分个股甚至处在500点的位置,这使得这些个股的补涨理由相当充分。
此外,以往漏网的、由券商重仓持有的一些蓝筹类个股如福建高速、格力电器等,其基本面良好,而涨幅又不大,而且这类个股数量还不少,这使得老的非主流个股中,又存在价值发现的空间。
综合来看,周四的走势可能会成为未来一段时间内市场运行的缩影:一方面,股指涨幅不会太大、甚至可能回落,而另一方面,市场活跃度会保持较高的水平。
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