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周二交易所国债现券市场涨跌互现,成交量继续维持在比较低的水平上,个别收红券种人为迹象明显,市场观望气氛较为浓厚。
正如市场普遍预料的,本周公开市场操作由于采用了价格招标,最终中标利率较前期相同期限的品种有明显下降。具体发行情况如下:第七期3个月期的央行票据中标价格为99.43元,参考收益率为2.3510%；第八期6个月期的央行票据中标价格为98.75元,参考收益率为2.55
26%。与前期相比,3个月期央行票据参考收益率水平上升了20个BP以上,考虑到上期的实际天数因素,与此前发行的同期限央行票据收益率水平相比,也上升了10个BP以上,说明目前市场资金面确实比较宽松。如果将本周央行公开市场操作看作是对市场利率水平的测试,那央行进一步的货币政策意图还需要通过接下来的公开市场操作去揣摩,如果连续维持价格招标来进行回收基础货币的操作,将对债市构成政策利空。
近日又出现了人民币即将升值的传言,时值G7会议刚刚结束,联系到其公告中敦促固定汇率国家采取灵活的汇率政策的措辞,将矛头直指中国,因此这次传言的出现颇耐人寻味。而且传言已经产生了效果,周一香港股市H股大涨,央行的权威人士迅速辟谣,说明对人民币升值的预期并非空穴来风。结合到本周央行公开市场操作意图的悄然改变,对今年人民币汇率政策的改革应该产生出一定的想象空间。
乱花渐欲迷人眼,在这种政策面和市场面都扑朔迷离的时候,投资操作应特别谨慎。严格控制仓位水平,精选投资品种是必须严格遵守的投资纪律。
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