保本基金全力抢夺储蓄客户

　　2004年02月05日

　　保本基金全力抢夺储蓄客户基金公司股东做担保人增加安全系数

　　国内首只保本基金——“银华保本增值证券投资基金”于2月2日获中国证监会批准发行。中国建设银行为该基金托管银行，北京首都创业集团有限公司为其担保人。银华基金管 理公司一位人士昨日对记者称，银华保本增值基金对投资者明确承诺本金有保证，并由银华基金的股东、净资产超过60亿元的北京首都创业集团提供全额担保。

　　本金有安全保证

　　保本基金是一种创新的基金品种。它指在一定的投资期(如3年或5年)内，一方面通过投资低风险的固定收益类金融产品，为投资者提供一定比例的本金安全保证，另一方面还通过其它的一些高收益金融工具(股票、衍生证券等)的投资，为投资者提供额外回报。保本基金为风险承受能力较低、同时又期望获取高于银行存款利息回报的投资者，提供了一种新型的储蓄替代型证券投资品种。

　　中国证监会2003年10月底向所有基金公司下发了《保本证券投资基金运作指导意见》征求意见，但目前还没有正式文件下发。此次获批的银华保本基金仍属于试点范围。

　　银华基金公司的有关人士分析，日前刚刚发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中指出，“要加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种”。《意见》刚刚发布，银华保本增值基金就获准发行，表明中国证监会加快了低风险证券品种的开发步伐，力求为广大投资者提供多样化的投资品种选择。

　　担保机构为基金公司股东

　　根据《保本证券投资基金运作指导意见》，保本基金对担保机构要求颇高。包括实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚。

　　对于此次银华保本基金的担保公司选定为股东之一的北京首创。一家基金公司的相关人士表示，“股东作为担保方很正常，在成熟市场是较为普遍的模式。”

　　由西南证券、北京首都创业集团、南方证券及东北证券联合发起设立，2001年5月28日，银华基金正式成立，注册资本为1亿元人民币。目前，该公司旗下拥有银华优势投资基金(开放式)、天华证券投资基金(封闭式)两只基金。银华基金在2003年7月正式向证监会递交保本基金申报材料。

　　上述基金公司的研究员介绍，担保机构对该基金的投资损失提供不可撤销的连带责任担保，如果到期后基金管理人不按基金契约的约定向基金投资人支付不低于投资金额的赎回款项，基金投资人有权就差额部分向担保人追偿，确保了投资人的本金保证。

　　会否成为主流基金？

　　保本基金是各基金公司产品库的“必备品种”，除了银华基金，多家基金公司都在积极准备保本基金，其中天治基金也有望在2004年初获得批准。

　　保本基金是否能够成为今年的主流基金？中信证券的研究员亦认为，保本基金最具吸引力的无疑是“保本”。但同时亦带来不足之处：保本基金为了保证本金安全，只将一小部分资产投资于高风险的股票市场，当股市处于牛市时，将因基金投资股票的资金有限而错失良机。一名基金公司的研究员亦表示，在今年整个证券市场面临复苏的情况下，投资者或许会更倾向于以股票为主要投资对象的股票基金。毕竟，“在股票基金能够获得15%的收益时，只能获得5%收益的保本基金的吸引力必然下降。”

　　对此，银华基金的有关人士则认为，投资者的群体是多样性的，不同的资金有各自的需求，即使在牛市中，也会有资金希望在获得一定收益的基础上保本，至少可以成为投资组合的一种。

　　本报记者谢美琴