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周二国债现券市场受资金面大幅回暖影响,呈现小幅回升走势。从盘面走势看,浮息债和部分5年期以下券种走势相对稳健,中长期券种继续维持弱势整理格局。周二成交量较周一略有增加,但仍处于较低水平,显示出市场观望气氛较浓。交易所中短期回购平均利率水平大幅回落,显示出春节前后资金面将十分宽松。
周二央行发布的去年12月份企业商品价格变动情况监测结果表明,12月份企业商品价格
继续上升,但上升势头较前两个月有所减缓；12月份企业商品价格总水平环比上升1%,同比上升6.3%。该消息有助于缓解投资者对通货膨胀加速上行的心理压力,但CPI数据公布前投资者仍应以观望为主。
从资金面角度分析,尽管央行在本周和上周共发行票据410亿元,但一月份将有400多亿元央行票据到期,加之春节长假在即,央行在一月份的公开市场操作并未对资金面造成太大影响。但这种加大回笼货币力度的趋势应引起投资者关注。一方面,央行下调超额存款准备金利率的政策效应正在逐步显现,货币市场基金、保险资金供给的增加,加大了投资者对节后资金面趋于宽松的预期。另一方面,春节之前,部分股市资金面出于控制风险考虑,有可能回流债市,将对浮息债和部分收益率较高的中短期债产生一定需求。
受上述因素影响,市场在经过连续调整后,后市有可能继续维持小幅震荡盘升走势,长期债仍将面临基本面的调整压力,部分收益率较高的中短期品种存在一定的投资机会。投资者在操作上应坚决回避中长期券种,对部分收益率较高的中短期品种和浮息品种可适量逢低介入。
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