一周债市综述：现券普遍调整 回购全面回落

华夏证券研究所  魏琦

（2003/12/29-2004/1/2）

 

本周是跨年度的一周，共有四个交易日，其中，前三个交易日是2003年度最后三个交易日，而第四个交易日则是2004年度第一个交易日。正是在这样的特殊时间，受到机构年末拉升市值，以及变现回笼资金等因素的影响，本周，交易所市场现券出现了较明显的起伏：在上周末回落的基础上，周一，现券品种继续回调，周二、周三则再次普遍上涨，完成了年末行情，而元旦过后，在新年第一个交易日，出于对前期上涨的回补，国债现券全面回落，企业债券同时出现调整。

总体来看，本周，上证国债指数收于99.22点，较前周微涨0.01点，企债指数收于99.7点，较前周上涨0.04点。从盘面来看，伴随着价格的下跌，周五，现券成交量也出现了明显的萎缩，显示市场观望心态有所加强，受此影响，预计后市还将会出现一定的调整。

具体来看，本周交易所债券市场表现如下：

国债现券涨跌互现，与上周相比，沪市21只现券品种9涨11跌1平，日平均成交额为36.586亿元，较上周的39.267亿元下降6.826%。

企业债券跌多涨少，与上周相比，沪深两市24只企业债券9涨12跌3平，日平均交易额为1.094亿元，较上周的1.627亿元下降32.768%。

伴随着新一年的开始，国债回购利率全面回落，与上周相比，沪市9只国债回购品种全部下跌，日平均交易额为240.244亿元，较上周的262.614亿元下降8.518%。

附表：交易所债券市场各品种一周涨跌幅排名

国债现券（沪市）
序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅
1	21国债(7)	0.192	8	03国债(11)	0.030	15	02国债(10)	-0.116
2	21国债(3)	0.158	9	03国债(3)	0.011	16	97国债(4)	-0.120
3	02国债(15)	0.112	10	96国债(6)	0.000	17	99国债(5)	-0.148
4	21国债(10)	0.083	11	99国债(8)	-0.030	18	03国债(7)	-0.178
5	20国债(10)	0.070	12	20国债(4)	-0.040	19	21国债(12)	-0.207
6	02国债(14)	0.050	13	03国债(1)	-0.083	20	03国债(8)	-0.474
7	02国债(3)	0.043	14	21国债(15)	-0.110	21	02国债(13)	-0.743
国债回购（沪市）
序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅
1	回购182天	-6.250	4	回购1天	-34.012	7	回购3天	-54.040
2	回购91天	-13.368	5	回购7天	-36.818	8	回购4天	-54.789
3	回购14天	-21.384	6	回购28天	-40.353	9	回购2天	-80.742
企业债
序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅	序号	券种	涨跌幅
1	03沪轨道	0.695	9	01三峡10	0.010	17	98石油债	-0.048
2	02金茂债	0.292	10	02三峡债	0.000	18	02中移(15)	-0.063
3	03苏园建	0.235	11	02苏交通	0.000	19	02渝城投	-0.113
4	02中移(5)	0.170	12	02武钢(3)	0.000	20	02电网15	-0.150
5	99宝钢债	0.126	13	98中铁(2)	-0.009	21	01 广核债	-0.188
6	02广核债	0.095	14	02电网3	-0.038	22	98中信(7)	-0.325
7	01三峡债	0.048	15	98中铁(3)	-0.039	23	99三峡债	-0.337
8	01中移 动	0.019	16	02武钢(7)	-0.040	24	98三峡(8)	-0.354