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李萍
货币市场基金经过一波三折后,已有华安、博时、招商三家基金公司分别在全国发售。这次发售的货币市场基金有着流动性强、收益高、风险低和免交利息税的特点，再加上不收认购费、申购费和赎回费，因而受到投资者的欢迎。货币基金已直接挑战居民储蓄。
储蓄型的稳健投资品种
货币市场基金与证券开放式基金、封闭式基金不同，货币市场基金主要是投资于货币市场的工具，例如短期国债、债券回购、央行票据等安全性极高的金融品种。根据证监会公布的《货币市场基金管理暂行规定》中明确指出，货币市场基金投资范围主要包括：现金；银行定期存款、协议存款或大额存单；期限在一年以内的债券回购；中央银行票据；银行承兑汇票；经银行背书的商业承兑汇票等。“虽然都称为基金，但货币市场基金不投资于股票，它的特点是流动性、安全性和收益性。”流动性是指可以随时支取，这也是它与长期债券和一般基金的主要区别；安全性是指它的风险较低，其风险通常只受市场利率的影响，是一种储蓄型的稳健投资品种。
对广大居民来说,货币市场基金是当前大众化投资的新品种，在国外特别是美国，已有30多年的历史，目前已成为基金市场的主力，并被称之准储蓄，它即可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又拥有与一般开放式基金一样的流动性，几乎与银行的活期储蓄一样便利,但收益要优于活期储蓄。
投资货币市场基金优势
货币市场基金与银行储蓄相比，有着较高的收益水平，它的投资优势主要表现在：首先，收益高于银行储蓄。货币市场基金通过资金的汇集可进行金融“批发”业务，能争取到银行较高利率，这种收益且比较稳定。其次，货币市场基金流动性高。采取开放式基金形式，投资者通过银行网点的申购、赎回，便利性与银行存款十分相近，具有较好的流动性。第三，投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费，管理费用也较低，约为基金资产净值的0.25%—1%，远低于一般基金1%—2.5%的年管理费率。第四，货币市场基金享受税收优惠。目前存款利息收入要缴纳20%利息税，但持有货币市场基金所获得的收益可免税。
由此可见，货币市场基金以其低风险、高流动性、稳定收益主要特性而在海外市场上声名鹊起，成为海外投资人用以替代银行存款的常用工具。短短30年的发展历史，已经占据世界共同基金市场近三成的份额。
在美国，家庭短期金融资产的22%以货币市场基金的形式存在，在基金市场中占到了35%，极大带动了基金市场和货币市场的发展，货币基金在美国目前已有22720亿美元的规模，已远远超过储蓄存款。据悉，这次发行货币市场基金的博时、招商、华安等几家基金管理公司披露，货币市场基金目前仅投资于同业存款、回购市场和期限在一年内到期的短期债券，主要以实现收益为来源，而不是交易差价。这样，让小储户的资金通过货币市场基金而分享到同业存款与回购市场的收益；让少量的资金能分享到大资金的获利待遇；让活期资金某种程度上享受到定期存款的待遇。
基金投资资源巨大
近年来，货币市场已成为机构投资者获得稳定收益的主要渠道，如近几年银行、保险公司、基金公司、券商和财务公司均从同业市场、债券市场与回购市场获利丰厚。由于货币市场进入门槛高，交易专业性强，包括银行储蓄客户在内的一般投资者无缘受益于货币市场,货币市场基金的发行给广大百姓以间接投资受益的机会。
中国发行货币市场基金有着巨大的投资资源。长期以来，中国的储蓄率不但远高于发达国家，也高于多数发展中国家。目前中国城乡居民储蓄存款余额已达11万亿元,在老百姓普遍寻求高回报投资的殷切期望下，发行货币市场基金无疑会给众多的投资人带来喜悦，受到投资者的青睐。
专家指出，货币市场基金的设立和发行可以吸收银行存款，不仅是居民储蓄，当企业有闲置资金的时候，完全可以通过货币市场基金参与货币市场投资，这可以使得一些企业有了短期投资获利的方式。此外，由于货币市场基金的出现，使得货币市场整体的利率水平更具市场化，企业的短期资金需求的利率也会更加合理。
(作者单位为山东省济宁工商银行)
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