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周三国债现券市场在市场多头人气不断加强的情况下,继续维持强势上攻走势。部分收益率较高的跨市场中期债中010301、010311券继续放量上行,领涨大盘。在资金面宽松的影响下,长期债和浮息债也再度走强。市场成交量的再度放大,显示市场多头人气高涨。交易所中长期回购平均利率水平探底回落,显示出市场对明年上半年资金面的预期较为宽松。
农业部农研中心有关专家日前预测,2004年中国主要粮油产品将保持供求基本平衡的状
态,不会出现供过于求的局面。进出口可能出现基本持平的现象。11月CPI同比增长3%的主要原因在于食品类价格上涨较快,而食品占CPI的权重也是较大的,因此如果明年粮油产品能够保持供求平衡的状态,对消费物价水平的稳定将起到积极作用。
从盘面走势分析,交易所国债市场已开始领涨银行间市场,造成这种状况的主要因素有:
一、随着股市基本面的不断向好,部分资金开始回流证券市场,并存在通过国债回购套利形式进入股市的可能。从大量的增量资金不断介入交易所市场跨市交易新券010311可见一斑。而010311券持续强势上行,为二级市场中5至7年品种提供了强有力的支持作用。
二、在政策面和资金面的配合下,市场投资者信心比较稳定。部分前期持仓较重的被套机构有可能借势在低位补仓,以摊薄成本,年底拉升市值改善帐面资产状况。
上述两股力量形成了一股较强的合力,预计在年底前市场资金面将保持相对宽松的情况下,债市多头人气仍将有一个充分释放过程。但长期债仍有基本面的潜在压力,由于部分中短期品种短线涨幅较大,投资者在操作上不宜追高,对部分中长期券种可持筹待价而沽。
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