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周二国债现券市场呈现先抑后扬走势,下午各券种纷纷发力上攻,走势强劲,且成交量有所放大。浮息债和部分中长期债走势相对较强,交易所中长期回购利率水平再度回落。
在基本面、消息面基本平静的情况下出现这种强劲普涨的行情的确有些令人费解,唯一合理的解释是央行公开市场操作以数量招标方式发行的300亿元票据,在市场成员参与积极性不高的情况下,再度大幅流标,由于本周到期票据有250亿元,如此公开市场操作的结果实际相
当于投放基础货币,继续改善了资金面,对市场人气的恢复起到支持作用。
另外可能的解释还是年底做帐的因素。时近年底,有相当的持债投资机构还存在高额浮亏,为了年终结帐的时候不至于太难看,年底拉市值就成为无奈的选择。
从对明年经济形势的各种预测来看,并不能完全支持近期债市连续走强,当日现券价格波动幅度加大很有可能成为最后一个交易月的显著特点。积极型的投资者可以充分利用债券回转交易的规则,当日做T＋0,如果不考虑券商的佣金,每天跑3分以上的差价应该是比较有把握的,但不应长时间保持高比例仓位,因为毕竟这种行情人为的因素还是较重的。在选择操作券种时要把流动性放在第一位,浮动利率券和中、短期券应该首先考虑,如果一旦难以出手,持有这两类券的风险也不是太大。
本周末、下周初11月份的经济数据将要陆续公布,投资者在操作时应该密切关注有关信息,及时调整投资策略。
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