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昨日,国债现券市场整体走势较弱,跨市流通的中期券种调整幅度比较大。0311券市场表现偏软使市场多头的信心受到打击,但接近2.7亿的成交量对于仅上市三天的新券而言明显偏少,表明在目前的价位空头力量明显不足,向下空间非常有限。
在市场普遍颇有微词和遭遇到一系列发行问题后,财政政策终于对推动国债市场的改革和发展有了实质性的表态。但财政部副部长楼继伟透露的诸项改革措施对债市应视为长期利
好,短期尚难以对市场产生影响。与此同时,央行行长周小川在对利率市场化的阐述中对目前债券市场收益率曲线的观点,表明了央行对市场利率结构的看法,长期债券理性化程度不够,利率偏低,缺乏替代品种,然而在替代品种没有出现之前,长债仍难摆脱人为操纵的可能。因此对于此类券种,投资者应始终保持清醒的头脑,切莫盲目跟风参与投机炒作。
澳大利亚央行12月3日宣布调高基准利率25个基点至5.25%,与11月升息幅度相同,这也是澳大利亚央行连续第二个月升息。此举使市场又对欧洲央行和美国产生跟进升息的联想。如果美联储在明年加息,将改善目前我国货币市场产品利率与美国同期同质金融产品收益率水平的对比关系,减轻央行外币公开市场操作的压力,使本币公开市场操作更加游刃有余,债券市场所面临的资金环境将大大宽松。对国内债市应该是整体利好因素,但增加了中、短期债收益率水平定位的不确定性。因此,在明年若干因素尚未明朗之前,投资者不宜草率确定中期操作策略,还是应该边走边看。
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