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周四国债现券市场平开低走，表现不佳。从全日交易情况看,当日上证国债指数以97.97点开盘之后,一路小幅下滑,指数最低探至97.89点,最后收盘报收于97.93点,较前一个交易日下跌0.03点,成交金额约为16亿元,20只现券中有7只上涨13只下跌。
从盘中观察，现券涨少跌多，盘中表现相对较好的是一些中短期券和浮息券，如五年期的010214券当日涨幅居首，该券近期表现一直不错，周四收盘报98.59元,涨幅为0.13%,七
年期010215券涨幅第二,该券抛盘很轻,在尾盘被多方拉起,最后上涨了0.12%,报97.82元。当日跌幅最大的是十五年期010213券，收盘跌幅达0.64%。造成国债市场下跌的主要原因是本周央行公开市场业务继续进行正回购操作，央行的操作表明其收缩货币供应量的意图没有发生改变。同时由于绝大多数投资者继续持谨慎态度，追涨意识也不强，致使一些现券上涨幅度较为有限，对指数的贡献作用不大，而下跌的个别券种幅度较大则拖累了指数。此外，沪深两市股指在科技股的带动下继续反弹，由科技股领头发动的超跌股的短期反弹行情进入到一个高潮，这在一定程度上吸引了投资者的目光，债市自然受到冷落。在宏观经济持续向好及CPI数据逐月攀升的情况下,投资者对利率风险的担心显然超过了以往任何一个时期,回避利率风险的投资倾向较浓,也表明投资者对长期券投资风险的担心仍然很高。对于后市，我们认为随着新国债的发行，资金面继续趋紧，因此市场暂时还不会有太好的表现。
同样企业债市场也呈现下跌态势，当日企业债指数以99.84点开盘后不断走弱，收盘报收于99.78点，下跌0.06%。盘中所有98年的企业债均逆市飘红，而一些新券则表现不佳。虽然前几日企债指数一度脱离国债指数独立走强，不过成交金额并不配合，指数上行的压力较大。从可转债市场来看，由于A股市场再度活跃，从而带动转债市场。其中水运转债拔得头筹，收盘大涨1.63元,报103.45元,民生转债反弹收涨涨幅位列第二，报109.49元,新转债复星转债也再度收阳,收盘涨0.63元，报收于98.97元。表明转债市场与A股市场的密切程度相对较高，因此投资者可以适时把握其中的机会。
金通证券钱向劲
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