|
昨天国债指数微跌了0.12%，报收97.46点。笔者认为，目前的国债收益率曲线不尽合理，2003年第3期国债和2001年第7期国债都是20年期国债，昨天的收益率都是4.11%；而刚发行的今年第9期国债是15年期品种，收益率却高达4.15%。比它期限更长的品种只能用下跌来提高收益率，因此这些券种是有风险的。国债日后的走势有赖于一级市场新发国债的收益率，在资金面极紧张的年底发新债，收益率可能走高，这对二级市场的现券不利。
企业债指数小幅上涨了0.17%，但成交量非常小。02三峡债尾市突然巨量拉高，以1.22%的涨幅报收，其反弹仍能延续。但整个企业债市场的小幅无量反弹状况还将持续数日。
由于股市大幅急跌，大部分可转债都出现回落。不过在所有债券品种中，可转债除了利率收益外，还有股票看涨期权收益，在利率上升的通胀初期，只要条款修订得好，不少可转债值得关注。如山鹰转债的转股价为8.41元，昨收盘时已经跌去22.6%。按转债条例，若转股期内连续20天低于7.15元，持有人可按105元的价格回售，以目前价格买进该品种至少是安全的。
回购利率整体出现上扬，7天回购飙升至5.15%。尽管其中有申购长江电力的原因，不过14天和28天的回购品种也分别上涨到5.55%和3.995%，显示市场资金面依然非常紧张。
神光咨询郑
| 
