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昨天债市继续反弹，国债指数拉出连续3天反弹阳线。由于三季度货币供应量仍增长较快，不排除央行采取进一步紧缩性货币政策。加上四季度的资金面一般是1年内最紧张的时期，因此国债反弹的空间不大，后市仍将考验前低。
多数券种有不同程度上涨。涨幅居前的分别是浮息券20国债(4)和长期券03国债(3)，其中03国债(3)的到期收益率为4.0468%。浮息券上涨是对新发行券种利率上升的反应。前期
未能发行的第九期国债开始招标，招标上限为4.2%，略高于目前长期券种的到期收益率。长期券上涨则是对前期暴跌的技术性修正。涨幅居前的还有02国债(13)，涨0.32%，但到期收益率仅3.3429%，低于基准收益率曲线4..0239%约70个基点，预计仍有下跌空间。涨幅达0.31%的02国债(3)目前到期收益率为3.8216%，高于基准收益率曲线3.71% 10个基点，预计反弹仍将持续。
企业债昨也小幅反弹，转债则涨跌互现，跌幅最大的茂炼转债，跌0.96%，报收于121.30元。由于茂炼公司明年能否顺利发股尚是未知数，因此在资金面紧张的年底只能选择下跌，但底线也就是公司的最后回购债券价格117元。
回购市场利率小幅波动，中短期利率R003、R007和R014分别报收于2.605%、2.475%和2.650%，中长期品种利率R091和R182则分别报收于3.495%和3.250%。
爱建证券方昊
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