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黄嵩
黄嵩是北京大学经济学院在读的金融学博士，但这位说话带着南方口音的年轻人同时还担任着北京大学首都发展研究院院长助理，北京大学投资银行学会会长、上海国际金融研究所理事兼专家委员会委员以及多家金融企业专家顾问等社会职务。他今天所做的一切，都源自他5年前产生的一个梦想。
北京大学经济学院资料室有一套名为《投资银行学文库》的丛书，作者是美国的著名投资银行学家罗伯特·库恩(Robert Lawrence Kuhn)，据说中国大陆仅有这一套。2000年，我花了整整一年时间通读了该套书。从借书记录来看，我应是当时惟一通读该套书的人。
说服资料室花数千美元购买这套书的，是北大投资银行学博导何小锋教授，推荐我阅读这套书的也是他。“投资银行是年轻人的世界，”这是何教授在北大投资银行学课上的开场白，我至今记着。那时，他刚刚结束7年在香港投资银行职业生涯，重返北大进行教学和研究工作。那个开场白和那一学期的课，让我有了一个梦想——成为一名投资银行学家。于是，我停止了出国深造的努力，留在北大攻读何小锋教授的博士生。
那一年是1999年。
也就是在那一年，中国的银行不良资产问题正引起社会各界重视，资产管理公司也正在筹建之中，而资产证券化被寄予了厚望，认为是解决银行不良资产的主要手段。由此，资产证券化开始引起理论界和实务界的重视，而我也一不小心成了中国最早研究资产证券化的人之一。2002年，我和北大资产证券化研究小组其他成员的三年研究成果《资产证券化：中国的模式》出版，那是第一部系统研究中国如何开展资产证券化问题的著作。同年，我和何小锋教授合著的《投资银行学》一书出版，该书是目前国内使用最广的投资银行学教材。
资产证券化的一种主要模式是特别目的信托，自1979年中国恢复信托业以来，信托业始终没有走上有序发展的路子，先后经历了5次大的整顿，始终处于“膨胀—整顿—再膨胀”的循环怪圈中。而信托也是我的主要研究领域。我分别在一家国有信托公司和一家民营信托公司做过项目，还参与了一家信托公司的重组登记。在此基础上，我写了许多这方面的文章。目前，我正在把这些想法系统化，准备从投资银行学的角度写一本信托方面的书籍。
北京申奥成功以后，我作为课题组主要成员参与了“北京奥运融资创新”的研究，在获得好评之外让我遗憾的是，我们对这个研究原本抱有两个目的，一是为北京奥运的融资创新出谋划策；二是通过北京奥运融资推动中国的金融创新，但外界往往把注意力放在前者上，而忽略了意义更为深远的后者。
并购重组也是我的关注重点，这几年我所做的主要还是具体项目的操作和与业内人士交流，在此基础上，通过典型案例不断总结中国并购重组的模式，为以后系统化、理论化的研究奠定基础。
距离我的梦想初萌已有5年，而以后还有第二个、第三个甚至第十个5年。中国发展很快，中国投资银行的发展更快，因此，我只能说说自己在第二个5年和第三个5年想做的一些事。而我也知道这些目标的艰难性。
首先，我想我会继续资产证券化的研究。由于相关法律法规的限制，中国要开展资产证券化业务，要么是修改现有法律，要么就得制订资产证券化的特别法。但由于中国制度环境与国外存在较大差别，因此很难直接借用国外的立法经验，而国内理论界和实务界对这个问题的研究还不够具体深入。因此，一直未能解决中国开展资产证券化业务的法律障碍，目前为止也尚未有一起真正的资产证券化操作。这也说明了资产证券化的研究者和实践者在这个问题上能大有作为。我最近已经与一些资产证券化的理论研究和实践操作者一起，开始对中国开展资产证券化所存在的障碍和解决思路进行系统而深入的研究，我相信在一到两年的时间里，真正意义上的资产证券化会在中国出现，我们的理论也将随着中国资产证券化一起成熟、发展。
尽管之前中国的信托业命运多舛，但我一直深信信托业在中国将有极大的发展，其中的关键是能够找到自己的定位，因此，目前信托理论研究的重点也应该是中国信托业的定位问题。大多数信托专家认为，中国信托业应重点发挥代人理财的职能，但我认为，中国的经济发展程度和人们的金融观念决定了，中国的信托业在相当长的时间里，还是应该重点发挥融资的职能。我将围绕这方面开展系统的研究和阐述，并希望能够推动信托业的发展。
再一个就是继续并购重组的研究和实践，总结并购重组的中国模式，并最终将其系统化、理论化，为中国并购重组提供理论指导。尽管目前也有很多本土化并购重组的文献，但这些著作总体上存在一个重实务轻理论的缺点。这些文献绝大部分是由投资银行的从业人员写的，这一方面保证了文献内容在实务操作方面的优势，但由于作者精力、学识等方面的原因，也不可避免地导致了在理论方面的不足。我希望在这些文献的基础上，能够在理论方面做出更大成绩。
当然，我还将继续投资银行学课程的讲授，希望通过我的授课，能够有越来越多的中国人理解、喜欢并投身投资银行。
总是有好多人问我，为什么你想成为一个投资银行学家，而不是投资银行家。那是因为我觉得在一个行业的起步阶段，知识的分享非常重要，中国的投资银行业更是如此。如果做投资银行家，即使你拥有很多知识，但出于如商业机密等各种原因而不能与人分享，而做投资银行学家，所做的事就是生产知识并与人分享。何况，与人分享知识对我而言是件幸福的事。
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