吴敬琏：经济过热本质何在？

　　靠“寅吃卯粮”的“借来的增长”，会使储户心中的“粮仓”变成“空仓”，最终纳税人“埋单”

　　本报记者 张立伟

　　6月22日，在上海中欧国际工商学院举行的“中国2004：政策分析和形势展望”讨论 会上，国务院发展研究中心研究员吴敬琏对当前中国经济实现“软着陆”表示了谨慎的乐观；同时，也对近期严厉的行政调控是否在导致经济“硬着陆”表示忧虑。

　　他强调，“应该以总量调控为主，即运用财政和货币政策调节。”

　　吴敬琏在发言中认为，一些地方以GDP增长为考核干部的做法，令政府有扩张冲动；而政府手中有太多的资源，土地使用缺乏约束，国有商业银行仍然处于地方政府官员的主导下，这造成政府进行大量不计成本、不问回报的投资活动，各地的“形象工程”和“政绩工程”造成了大量资源虚耗。

　　质疑“重化工业”

　　吴并质疑最近几年兴起的一种说法：中国进入“重化工业为主的工业化时期”。

　　他表示，有关“重化工业”的理论依据来自20世纪初，是当时的学者根据19世纪西方工业化先行国家的发展概括出来的。

　　他说，老工业化道路的特点就是依靠拼资源、拼设备、拼投资。中国应该依靠人力资本提高经济效率。发展所谓“重化工业”，无非是该行业的发展会带来地方财政的快速增长，因此，地方政府也积极推动了拼资源、拼设备的“重化工业”。

　　有分析认为，中国目前产出1美元需要大约投入5～7美元，而西方国家大约需要投入3美元，印度在2～2.5美元左右。这显示中国的投资效率非常低。2003年，中国创造的GDP仅相当于世界的4%，而消耗的原油、原煤、铁矿石、钢材、氧化铝和水泥分别约为世界消费量的7.4%、31%、30%、27%、25%和40%。

　　近几年，中国GDP的45%～50%用于投资，而与中国经济增长率接近的印度只有24%。一种观点认为，中国的国有企业改革后，投资主要来自民间。但实际上，大量的投资来自银行信贷。当投资“泡沫”破灭时，银行不良资产将“水落石出”。

　　吴认为，这种“寅吃卯粮”的“借来的增长”，会使储户心中的“粮仓”变成“空仓”；最终，由纳税人“埋单”。

　　检讨和重整的时机

　　吴敬琏教授在发言中，亦提及最近曝光的德隆近300亿元资金链断裂，国债回购暴露出千亿窟窿等现象。

　　他认为，中国当前的高储蓄率为巨大的投资提供了可能，但是，随着未来中国老龄化社会的到来，以及资本市场和银行业开放，中国的储蓄就要下降。那些没有投资效率的项目，最终将导致金融的危机。

　　他强调，这种依靠大量投资的经济增长方式应该得到纠正，而投资效率低下的现状必须改变。“转变增长方式要以经济体制转变为前提”。

　　吴认为，解决问题的最根本途径是推进改革。

　　首先，要对中国的金融体系进行紧迫的改革，规范证券市场的发展；其次就是政府自身的改革，国务院日前已经发布《全面推进依法行政实施纲要》，要求在10年内建设“法治政府”；第三，中国的民营企业要强身健体，不要依靠外部资源注入和政策倾斜，要把“紧缩”当做企业检讨和重整的时机。