量能的持续性才是最关键的问题

　　周二早市沪深两市股指出现强劲反弹，在两波快速拉高后，股指有所回落，之后保持横向窄幅运行的状态。周二早市股指收出了一根带有上影线的中阳线，两市成交量均大幅放大，已和周一全天量能基本持平。

　　短线的强反弹，消息是主要的原因。国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，会议上要求抓紧落实国九条各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳 步健康发展。这一消息的力度要明显强于新股首发定价机制的改革，市场反应也更为强烈。但是，消息却又缺乏实质的可操作内容，这不免令我们对消息效应的持续性打一个问号。

　　技术上看，周二早市的走势，短线仍应看作一次技术性的反抽，而不是止跌转势。股指方面，指数在触及1300点以及10日均线后走软，比较符合反弹的技术要求。量能方面，虽然比周一大幅放大，但绝对量能仍不是很足，主流资金活动迹象不明显。个股方面，普涨的态势，也符合深跌之后反弹的特征。

　　后市，股指的反弹空间将主要取决于量能能否持续配合。如果周三量能不能进一步放大的话，股指想在1300点以上拓展空间很难，而又会陷入小幅回落，再度探底的走势。目前看，这种可能性还是比较大的。

　　(申银万国 徐明)