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9月13日国温总理主持召开国务院常务会议，今日三大证券报头版头条作了报道，令市场关注的是，当前着重做好的八项工作中，第五条明确提出“抓紧落实《国务院关于推进资本市改革开放和稳定发展的若干意见》的各顶政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳定健康发展。”。巧合的是同时对监会高层进行调整，虽然这种调整并不会放弃监管，但在目前疲软的市场中公布这样的消息，市场对环境的改观寄予期望，这成为今日行情活跃的导火线。实际上，八月底IPO制度改革，变相地新股发行暂停，今后如果有类别股东大
会制度的建立和其他一系列有利市场稳定的政策陆续出台，市场有逐步趋活的希望。8月19日的会议中，也提及认真落实国九条，但市场反应较谨慎。经过近一个月的下调，目前的市盈率水平与国际成熟市场也较接近，投资者期待着更进一步的具体政策信号。对于后续政策面的动态及对市场的影响，我们将作进一步的跟踪。
就市场而言，今日跳空上涨，一方面令投资者看到一线希望，成交量明显放大到60亿元，个股趋于活跃，前市有四只股票涨停，涨幅超过5%的股票有三十多只，前市股指跳空高开留下的缺口尚未弥补；另一方面市场还会有所反复，CPI指数高达5.30%，加息与否悬而未决。前期连续下跌的阴影尚存，投资者还不至于冲动，短线不会出现逼空行情。上证指数(资讯 行情 论坛)千三附近还有争夺，但至少可以延缓连续下跌的速力。目前仍然没有真正摆脱下调趋势，只有近期有效立于1350点之上，发动行情的基础会牢固一些。否则，拉锯平衡的状态将维持一段时间。
(申银万国)
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