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等待市场突破口的爆发性启动
处于极度积弱中的大盘再次遭遇黑色星期一，股指下行至1260点收盘，上证指数(资讯 行情 论坛)仅用四个交易日再次跌去四十个点，相当于整个8月份调整空间的一大半。而从市场来看，指标股调整初步结束后，网络股为代表的科技股又开始跳水，尽管多头试图启动纺织股护盘，但仍然难以有效激活市场热点。
调整进入恶性循环
上周大盘再度形成破位调整，在跌破1300点整数关这一五年支撑线的情况下大盘也没有出现明显的放量，市场弱势非常突出。由于成交量始终未能放大，市场底部并没有明确探明，就算股指反弹是因为与5日均线乖离利率过大本身的技术性反弹，而在市场下跌过程中这一过程的反复运作就成为一大特点。
股指的反复走弱，表现在场内往往就是板块的轮番调整，市场步入恶性循环格局。以当前市场来看，正与这弱市格局相互辉映。股指跌破千三关口之初，是中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力等为首的指标股的补跌；而今，聚友网络(资讯 行情 论坛)、广电网络等老龙股的暴跌，使得科技股轮为重灾区。 目前的恶性循环做空格局相信是大盘最后一跌，止损控制风险再次成为当前市场操作的重点。
市场在多方面寻找突破口
目前尽管大盘跌势仍然非常严重，但多头仍在各方面寻找突破机会：首先是指标股体系来看，动大盘当初破位下跌的是指标股，带动大盘后市反弹同样也需要指标股，而这其中前期走强的钢铁股、金融股无疑有望在基本面的支持下获得市场更多的关注。钢铁股是作为市场市盈率最低的板块、金融股是作为基本面最为敏感的板块，这两大板块有望率先调整结束，迎接反弹的到来。其二，近期市场中始终活跃着超跌低价股，短线天山纺织(资讯 行情 论坛)的涨停，再次带动纺织、服装、化纤等板块的走强，从化纤板块来看，象化纤原料PTA(精对苯二甲酸)题材值得深入关注。其三是中小板块来看，由于新股暂停发行，在扩容压力突然消退后中小企业板面临一次重要的反弹机遇。作为该板块第一低价股宜科科技(资讯 行情 论坛)上周五换手接近30%，显示有资金开始关注这一板块，当然后续走势还需要更多中小企业股的崛起，但炒低价股的短线思维仍将成为中小板的主流。
市盈率进入历史底部区间
短的来说，大盘自4月以来经历了6个多月的调整，长的来说，大盘自2245点以来经历了几年时间的反复调整，已经让沪深两市市盈率调整到10年以来的最低区域。目前，两市动态市盈率已经跌穿20倍大关，上证50(资讯 行情 论坛)动态市盈率13倍。如果以20倍的动态市盈率计算的话，这个市盈率与1996年沪综指510点附近的市盈率相当，比1994年市场处在325点时的市盈率略微高一点。也就是说，以市盈率评价来看，当前市场处于1994年8月上旬以来的最低水平。许多蓝筹股动态市盈率才十倍，还有部分股票已经跌破净资产，剔除新股因素目前大盘实际点位仅为1100点，而蓝筹股已经凸显出一定投资价值，机构也开始认可投资理念，QFII已经试探性介入，社保基金也逐步进入，基金仍有数百亿现金，所有这些都说明市场已经进入绝对低风险区域，年终收盘高点至少会比现在的点位要高，因为下半年必然有反弹出现，这是我国投资市场本质决定的，因为只有有行情机构才可能有收益，上证指数走势图的波动态势已经非常明了。
后市来看，大盘在击穿千三关口之后，尽管形势严峻，但大部分个股超卖的现状却是真实存在的，当超卖程度达到一定水平的时候，这股爆发力是很强的，因此目前阶段不必太过悲伤，耐心等待种种制约因素的消除，而在此之前以多看少动为宜。
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