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等待市场着突破口的爆发性启动

http://finance.sina.com.cn 2004年09月14日 11:37 浙江利捷

等待市场着突破口的爆发性启动

  等待市场突破口的爆发性启动

  处于极度积弱中的大盘再次遭遇黑色星期一,股指下行至1260点收盘,上证指数(资讯 行情 论坛)仅用四个交易日再次跌去四十个点,相当于整个8月份调整空间的一大半。而从市场来看,指标股调整初步结束后,网络股为代表的科技股又开始跳水,尽管多头试图启动纺织股护盘,但仍然难以有效激活市场热点。

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  调整进入恶性循环

  上周大盘再度形成破位调整,在跌破1300点整数关这一五年支撑线的情况下大盘也没有出现明显的放量,市场弱势非常突出。由于成交量始终未能放大,市场底部并没有明确探明,就算股指反弹是因为与5日均线乖离利率过大本身的技术性反弹,而在市场下跌过程中这一过程的反复运作就成为一大特点。

  股指的反复走弱,表现在场内往往就是板块的轮番调整,市场步入恶性循环格局。以当前市场来看,正与这弱市格局相互辉映。股指跌破千三关口之初,是中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力等为首的指标股的补跌;而今,聚友网络(资讯 行情 论坛)、广电网络等老龙股的暴跌,使得科技股轮为重灾区。 目前的恶性循环做空格局相信是大盘最后一跌,止损控制风险再次成为当前市场操作的重点。

  市场在多方面寻找突破口

  目前尽管大盘跌势仍然非常严重,但多头仍在各方面寻找突破机会:首先是指标股体系来看,动大盘当初破位下跌的是指标股,带动大盘后市反弹同样也需要指标股,而这其中前期走强的钢铁股、金融股无疑有望在基本面的支持下获得市场更多的关注。钢铁股是作为市场市盈率最低的板块、金融股是作为基本面最为敏感的板块,这两大板块有望率先调整结束,迎接反弹的到来。其二,近期市场中始终活跃着超跌低价股,短线天山纺织(资讯 行情 论坛)的涨停,再次带动纺织、服装、化纤等板块的走强,从化纤板块来看,象化纤原料PTA(精对苯二甲酸)题材值得深入关注。其三是中小板块来看,由于新股暂停发行,在扩容压力突然消退后中小企业板面临一次重要的反弹机遇。作为该板块第一低价股宜科科技(资讯 行情 论坛)上周五换手接近30%,显示有资金开始关注这一板块,当然后续走势还需要更多中小企业股的崛起,但炒低价股的短线思维仍将成为中小板的主流。

  市盈率进入历史底部区间

  短的来说,大盘自4月以来经历了6个多月的调整,长的来说,大盘自2245点以来经历了几年时间的反复调整,已经让沪深两市市盈率调整到10年以来的最低区域。目前,两市动态市盈率已经跌穿20倍大关,上证50(资讯 行情 论坛)动态市盈率13倍。如果以20倍的动态市盈率计算的话,这个市盈率与1996年沪综指510点附近的市盈率相当,比1994年市场处在325点时的市盈率略微高一点。也就是说,以市盈率评价来看,当前市场处于1994年8月上旬以来的最低水平。许多蓝筹股动态市盈率才十倍,还有部分股票已经跌破净资产,剔除新股因素目前大盘实际点位仅为1100点,而蓝筹股已经凸显出一定投资价值,机构也开始认可投资理念,QFII已经试探性介入,社保基金也逐步进入,基金仍有数百亿现金,所有这些都说明市场已经进入绝对低风险区域,年终收盘高点至少会比现在的点位要高,因为下半年必然有反弹出现,这是我国投资市场本质决定的,因为只有有行情机构才可能有收益,上证指数走势图的波动态势已经非常明了。

  后市来看,大盘在击穿千三关口之后,尽管形势严峻,但大部分个股超卖的现状却是真实存在的,当超卖程度达到一定水平的时候,这股爆发力是很强的,因此目前阶段不必太过悲伤,耐心等待种种制约因素的消除,而在此之前以多看少动为宜。


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