反弹无力 多头耗尽方有一线生机

　　下午沪指再创1264.49点新低后开始小幅反弹，观察量能与上午并无太大变化，只能认为是技术性的回抽。经过大半天的运作，盘中涨跌特征已比较明显。即短线客出击纺织、农业板块，强势股勉强维持二个百分点左右的红盘；科技股板块逐渐进入领跌行列，权重股由单个轮跌演变成大面积普跌，抗跌股接连消失显示了下跌的彻底性。

　　种种迹象表明，市场已进入崩溃阶段，地量的背后，昭示着从机构大户到中小散户 信心的全面丧失。要提醒投资者的一句话是“多头不死，跌势未止”，反过来说。多头死光了，行情绝处逢生的时间也不远了。一切都在期待中，政策面已到了不得不变的地步，消息未明前，只有被动等待。

　　(申银万国)