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周一大盘弱势调整的格局依旧，在有效跌穿1300点的基础上并未出现技术上的反抽，由于多头已经全无反抗余力，股指直接进入到1200-1280点的区间内运行。按照以往的经验，多方坚守5年的防线被击穿，又遇十六届四中全会召开在即，管理层应该出台救市政策，至少也应该发表一些安抚性的讲话，来缓和一下股市的气氛，可这次没有任何反应。联系到前一段时间证监会领导有关规范、创新的讲话以及新股发行制度的改革可以感觉到，管理层的调控思路已发生了变化，由过去重治标转变为重治本。管理层的思路旨在通过加强规范、鼓励
创新、制度建设等途径从根本上解决股市问题。退一万步说，即使有救市的想法，手中又有什么立竿见影的牌好打，市场反应会如何同样存在不确定性，前期新股发行暂停，大盘的回应是仅反弹了40点。
调控政策趋于市场化，股市将更多地按本身的规律运行，大盘弱势调整的格局没有发生变化，转机仍未到来。从7月份起，股指基本以箱体逐步下移的形式运行。先在1376-1466点箱体内运行了20日，接着在1363-1424点的箱体内交易了12日，8月下9月初又在1303-1360点的箱体徘徊了12日，箱体的空间从90点收缩至60点左右。1300点的击穿表明大盘将再下一个箱体运行，由于下跌呈现加速态势，1300点由此转变为反压的阻力位，预计空间应在1200-1280点。另外，8月份经济数据披露在即，结果如何将影响到政府下一阶段的经济政策取向，投资者需密切注意，尤其要重点关注利率的走向。
(国元证券)
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