|
周四大盘跌破1300点，盘面呈现普跌的态势，强势股尤其是指标股，全部开始补跌，市场已经进入最后风险释放阶段，盘面几乎没有逆势做多的动能，恐慌性氛围已经开始蔓延，力度比大盘在1600的时候更为悲观，我们认为市场已经开始接近其内在价值底线，大的反弹机会正在孕育，现在不应该悲观，需要的是耐心等待底部的的到来。
如果对整个市场了解非常深刻，我们就应该能看清楚现在市场到底处于什么位置，
我们常说的就是只要我国股市不崩盘，波段投机的机会就永远存在，重要的是对时机的把握，关键的时候大势方向一定要非常清晰。回顾本轮大跌，我们认为是2001年以来市场调整的延续，是对十年人为制造的繁华牛市买单，由于内外因素的综合作用，现在市场正在经历一场深刻的历史性变革，之前的惯性思维必须打破，所以1300点跌破也是必然的事情。自2001年以来，市场的重心就开始不断下移，一方面是因为随着市场规模的扩大，存量资金不足以支撑市场股价长期处于高位，向下寻求支撑是必然的事情，另一方面我国股市已经逐步与国际接轨，股价水平必然要和国际市场靠齐，挤掉泡沫是市场内在的要求。而现在新股发行价格即将降低，QDII的临近等等，这些都将直接推动价值中枢的不断下移。所以我们说从历史和战略的高度来看中国股市，1300点一线连续三年金身不破依然不是我国股市的大底，但同样1300点之下的空间也不大，因为市场还存在其内在价值底线，国家也必然会通过利好刺激股指上扬，行情往往在绝望之中产生，当市场异常悲观的时候，我们至少要留几分清醒。
现在市场平均市盈率比1999年5.19行情的时候还要低，许多蓝筹股动态市盈率才十倍，还有部分股票已经跌破净资产，剔除新股因素目前大盘实际点位仅为1100点，而蓝筹股已经凸显出一定投资价值，机构也开始认可投资理念，QFII已经试探性介入，社保基金也逐步进入，基金仍有数百亿现金，所有这些都说明市场已经进入绝对低风险区域，年终收盘高点至少会比现在的点位要高，因为下半年必然有反弹出现，这是我国投资市场本质决定的，因为只有有行情机构才可能有收益，上证指数(资讯 行情 论坛)走势图的波动态势已经非常明了。从技术上来说，2003年大盘是四月份见顶，11月份出现反弹，今年也是四月初见顶，那么按理今年反弹行情应该在11月份之前到来，我们也分析了市场已经进入绝对低风险区域，反弹出现是必然的事情。此外从市场格局来看，也可以证明市场已经进入最后一跌的阶段。科技股和垃圾股板块基本已经跌入股底，二线蓝筹股也基本跌到起涨位置，现在就是指标股跌幅不够，但从本周开始，无论是高速公路，机场运输板块集体下跌，还是中国联通(资讯 行情 论坛)，中国石化(资讯 行情 论坛)破位，最后的做空力量已经出现，等该板块跌到位时大盘也基本到底，因为当跌无可跌的时候市场就自然会形成底。
当然，短期来看，我们认为大盘走势仍存在一定变数，从市场角度来看，跌破1300必然会吸引一批抄底资金，这和之前1400点的时候大盘反复一样，此外我们也注意到包括降低印花税在内的利好也可能出台，市场和政策有可能形成互动，1250点一线可能会有短线反弹，但目前可操作性意义不大，投资者最好还是等待历史大底部的到来，短线只能轻仓适当追逐超跌股。
| 
