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渤海投资研究所 周延
两市股指今日在权重股跳水的打压下再次创出新低，并将1300点这一五年来的“大底”无情跌穿，沪综指终盘收于1284.30点，两市成交合计72.8亿，同昨日相比略有放大。那么在股市绝大多数投资者包括部分机构投资者已经严重被套，成交量持续低迷的状态下，后市行情将如何演绎呢？我们认为短期内股指的走势不容乐观，市场的机会仍主要集中于中小
盘超跌股之上。
一、补跌风险凸现，权重股打压指数
从盘中来看，中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等权重股的大幅跳水不仅成为击穿千三的主要做空力量，同时从技术形态来看，以上提到的超级大盘蓝筹股均已经形成破位之势，短期均线系统也均已发散向下，因此就短期来看，核心资产的补跌还将对大盘造成进一步打压。此外，除了以上跳水个股之外，市场中仍存在着随时有可能引爆的“定时炸弹”，如权重排名第二的华能国际(资讯 行情 论坛)目前走势也极为疲弱，一旦指标股跳水蔓延开来，那么如华能国际、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等前期拒绝调整的品种极有可能步中国联通、中国石化的后尘，对大盘构成第二波冲击。因此我们认为，在权重股补跌之势尚未结束之前，大盘很难真正走出低谷。
二、千三失守令市场堕入无间地狱？
1300点防线在权重股排山倒海般的轮番冲击下终于被攻破，而从历史上来看，千三关口做为五年来的大底，在技术上以及心理上对股指构成了双重支撑，其对股市的意义非同小可。那么目前在市场的最后一道防线被击穿后，后市大盘不但存在着破位下行，一泄千里的可能，同时投资者重要的心理防线亦被攻破，市场信心的坍塌更有可能导致大盘就此堕入无间地狱。因此，尽管大盘能否真正崩塌尚需市场的验证，但眼下在千三关口所谓的支撑已经不复存在，那么近一阶段股指的走势显然难以乐观，就短线来看，技术上的破位下行也使得后市大盘还存在着继续下探的可能。
三、大盘破位，弱市中如何操作
有道是置之死地而后生，尽管目前千三失守令大盘濒临危险的边缘，但是从市场运行的格局来看，两市绝大多数中小盘个股在经历了近半年的连续下跌之后，其调整已经十分充分，我们在前期的文章中就已经指出，近期中小盘超跌股的轮番上涨已经充分验证了大所数个股由于做空风险已经释放迨尽，处于一种跌无可跌的状态。而核心资产这一市场中最后的做空力量目前的负面影响主要集中在对指数的打压上。那么本着稳健投资的原则，投资者首先要做的是对存在补跌要求的基金重仓股予以坚决规避，如果手中持有该类品种，应及时出局或主动减仓。不过除此以外，尽管指标股对指数形成了较大的威胁，但是在绝大多数品种已经严重超跌并且拒绝调整的背景之下，投资者在目前点位盲目做空显然是极不明智的。相反，对于一些严重超跌、低位蓄势充分的品种我们建议投资者不妨给予积极的关注。
综上所述，中国联通等权重股今日排山倒海般的轮番打压令千三防线转瞬间即灰飞烟灭，技术及心理上的双重打压下，后市股指仍有继续下探可能，不过在操作中，绝大多数已经严重超跌的中小盘个股目前的投资价值已经开始逐渐显现，投资者应该暂时抛开大盘，将精力主要放在精选个股之上，尤其是在今日中国卫星(资讯 行情 论坛)逆市连续放量拉升的强大示范效应下，基本面出色，而且更具比价效应的航天机电(资讯 行情 论坛)(600151)最有可能在后市脱颖而出，建议投资者重点关注。
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