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【渤海投资研究所 周延】
沪深股指本周的走势可谓一波三折。周二的利好消息瞬间点燃了希望的火炬，但蓝筹补跌这盆冷水很快就将烈焰浇灭，大盘在寒风中瑟瑟发抖。当大盘创出五年新低，1300点整数关口岌岌可危之际，仅存的星星之火以燎原之势燃起，超跌股的强势崛起再一次挽救了危难之中的大盘。虽然大盘再次化险为夷，但毕竟创出了五年来的第五次新低，大盘到底何
方而去呢？
我们认为：1300点整数关前、21个交易周神奇时间窗口汇聚的时候，大盘出现剧烈颠簸并不为奇。目前点位的系统风险已经很低，大盘回补了周二的缺口后底部已经较为扎实，大规模反弹行情一触即发。即使蓝筹股继续补跌，大盘真的跌破1300点也不必惊慌失措，千三之下就是空头陷阱。
蓝筹补跌有助于夯实大底
虽然股指已经处以相对低风险区域，但反弹行情迟迟没有展开的主要原因就是做空能量尚未得到最后宣泄。回顾历史我们不难发现，历次的大底都是在恐慌性杀跌之后，由蓝筹股补跌来完成这最后一跌。最近我们也确实看到了蓝筹股轮跌的状况。京东方(资讯 行情 论坛)、深天马(资讯 行情 论坛)、安泰集团(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等都在前期出现了高台跳水的情况，近期万科(资讯 行情 论坛)A、长江电力(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等也是短线大幅震荡，甚至在暂不考虑进行再融资的消息公布后，长江电力的跌势依然不止。
其实，正是蓝筹股的补跌加速了大盘的筑底过程，夯实了大盘的中期底部。从心理学上看，“垃圾先跌，蓝筹后跌”的现象也是非常合理的。股指下跌初期，垃圾股由于没有业绩支撑，被投资者优先抛售；股指下跌的中后期，大多数投资者处于恐慌状态，再好的业绩也无法支撑股价。正所谓“多头不死，空头不止”，只有当市场中最为坚强的做多力量倒了下去，市场中已经再没有任何坚定的“多头”之时，才代表着“空头”力量的消耗殆尽，大盘也就会迎来真正的转机。反过来，以长江电力为代表的大盘指标股经历一轮调整之后，一旦企稳，其积蓄的力量对市场后市反弹的延续将形成强大的后续支持。
“碟形”底乍现，“不破不立”神化有望重演
1300点附近，五年五创新低，但每一次新低都迎来新的转机，这一次神话能否重现呢？回顾本周的走势可以发现，上证指数(资讯 行情 论坛)前两个交易日分别报收“下跌阳十字星”和“上升阴十字星”，周三回补跳空缺口后，周四创出1303点五年新低后，收出光头长下影小阳线，同周二新股暂停发行消息刺激收出的长上影十字星一起观察，有很强的筑底意味。
在前段时间里，我们曾经指出：大盘在低位构筑的是一个看涨的下降楔形形态，该楔形与今年2月至4月，大盘在高位形成的上升楔形高低对称。但下降楔形完成后的价格趋势特点与上升楔形并不一样。当价格突破上升楔形后，它们通常急剧下跌，而股指跌出下降楔形时，价格在开始上涨前更易于横向漂移或进入一沉缓的“碟形环绕”运动。从本周后四天的走势来看，股指很有可能正在构筑“碟形”的左半边。下周，“碟形”右半边有望构筑完成，而一旦大盘蓝筹股调整完毕、开始启动，大盘也就有望出现飚升。总之，“不破不立”神化有望延续。
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