| 万隆：旅游板块季节性冲动的背后 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 10:19 广州万隆 | |||||||||
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广州万隆.成长投资顾问群 每到五一、十一黄金周来临之际，旅游板块都要疯狂一阵子，但都属短炒行情，几天之后就偃旗息鼓。虽然大家公认旅游业在我国是朝阳产业，但从整体上看，旅游板块业绩很一般，成长性较差，难以支持其股价的长期走强。今次旅游板块的上涨的契机是日前有关十一黄金周放假的通知及中小企业板股票丽江旅游(资讯 行情 论坛)的三季度业绩翻倍增长
消费升级是我国旅游业发展提速的根本动力 2003年我国人均收入已经跨越1000美圆关口，按照国际经验，人均 G D P超过1000美元之后，将触发国内社会消费的结构升级。我国居民的消费率偏低，储蓄率便高，随着财富的积累，信贷消费推动消费习惯的改变，我国居民的消费倾向将趋提高。今年前7个月，我国国居民储蓄存款余额同比增长14.2%，比上年同期低4个百分点，今年以来增长幅度已经连续4个月回落。目前，储蓄存款的增长幅度是2002年4月以来的最低水平。这也是储蓄倾向下降趋势的初步迹象。储蓄倾向的降低就意味着消费倾向的提高，消费拉动将成为经济增长的主要动力。据国家统计局分析，我国人均消费从2003到2020年将增长10.8%，新的消费高峰就要来临，教育、医疗、旅游、电信、信息和家庭娱乐商品的更新换代，都将成为消费支出中增速较快的项目。居民消费将由实物消费为主走上实物消费与服务消费并重的轨道。旅游将是消费升级的主要收益行业之一。 我国旅游业发展空间广阔 我国旅游业正处于初级阶段，基础设施不健全，服务水平差，从旅游消费方式和旅游消费结构来看，绝大部分属于观光旅游，文化型、享受型极少。在旅游消费结构中，吃住行比重高达85%，而游览购物仅占15%。随着人均收入的增长，人们出门旅游将由基本满足型向舒适型、享受型过渡。 与国外成熟的旅游消费机构相比，发展的空间极大。 国内旅游行业正在酝酿大变革。国资委最近正组织专家进行可行性论证，计划将187家直属中央企业中的非旅游企业旗下的所有旅游经营性资产，包括旅行社、饭店、宾馆、景点等从原企业剥离出来，整合到以旅游为主业的企业中去。预计我国旅游业市场集中度将提高。 我国旅游增长提速。目前，中国已经成为全球第五大旅游目的地国家，预计中国将取代传统的旅游胜地———法国、西班牙和美国等国家，成为世界第一大旅游国家。据预测：2004年，我国居民花在旅游及旅行上的消费将达到6200亿元，同比增长32%，而商务旅行则将达到584亿元，商务旅行总体将增长10.9%。预计未来十年旅游业平均增长速度超过10%。 寻找旅游板块中的赢家 旅游板块中的个股，具体业务大致可分为两大类：旅游景点开发和旅游中介服务。以旅游景点开发为主营业务的公司收入稳定，主要是守着金山吃饭，开发新业务的动力不足，成长性一般。以旅游中介服务为主营业务的公司掌握网络资源，具有规模效应，容易做大。这类公司是旅游板块中最具成长性的，值得重点关注。 中青旅(资讯 行情 论坛)(600138)：我国最具实力的旅行社之一，具有全国性的网络资源。公司把传统旅游业与电子商务相结合，利用现代网络技术对传统资源进行整合，创建电子旅游支持平台，其经营模式与纳斯达克市场受到追捧的中国概念股携程网相似。公司上半年利润增长迅猛，比去年全年的业绩还多。公司长期增长的潜力大。 |
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