渤海：地量频现 沉闷中酝酿变盘

　　【渤海投资研究所 周延】

　　本周的五个交易日里四天创出地量，周二虽曾放量上涨，但是在接下来的三个交易日里，沪市成交量却迅速萎缩，连连创造着沪市成交量的年内新低。在上证指数(资讯 行情 论坛)逼近1307前次低点，5个月21个交易周时间窗口即将来临的时候，地量的频现昭示着什么？我们认为，下降楔形正在走向末端，市场在沉闷中酝酿着变盘。

　　一、地量昭示底部即将来临

　　众多技术指标中，有没有一种没有欺骗性的、最有价值的指标呢？答案是肯定的，那就是——地量！在股价即将见底时，该卖的都已经卖了，没有卖的也不想再卖了，于是，地量不断出现，这一时期往往是长线买家进场的时机，在这一时期内介入，只要能忍受得住时间的考验，一般都会有所斩获。

　　当然，地量的出现仅仅是一个底部来临的信号，地量出现后底部并不一定立即随之出现。在股指下跌中期地量出现后有可能再次出现更小的地量，进而缩量继续下跌。在下跌后期，有可能出现两种情况，放量下跌诱空筑底或放量长阳快速拉升。以近3次底部形成时成交量变化为例，2002年初底部形成时，成交量在加速下跌过程中逐渐放大；2003年初底部形由放量长阳确认；2003年底大盘在构筑底部时比较复杂，成交量呈散兵坑连续放大，但真正的反转由放量长阳确认。

　　二、下降楔形即将走向末端

　　楔形形态一般会出现在一轮行情的末端或者中后段，楔形形态的出现往往预示着原来主宰着市场的一轮趋势，其能量开始逐渐衰竭。对于今年2月至4月，大盘在高位形成的上升楔形我们仍让记忆犹新。3个月后，大盘又在低位构筑一个看涨的下降楔形。当然，下降楔形完成后的价格趋势特点与上升楔形并不一样。当价格突破上升楔形后，它们通常急剧下跌，但当股指跌出下降楔形时，价格在开始上涨前更易于横向漂移或进入一沉缓的“碟形环绕”运动。目前，股指正逐渐走向下降楔形末端，“碟形环绕”运动很有可能出现。

　　三、转势时间之窗就要到来

　　费波纳切神奇数字就像一只神奇的手，指挥着证券市场的运行。翻开月线图可以看到，大盘自1783点下跌以来已经运行了近5个月，5不但是一个费波纳切神奇数字，而且历史上看，大盘还从未连收6根月阴线，因此本月末或下月初转势的概率非常之大。如果观察周线数得更细一些，我们发现本周是下行以来的第20个交易周，据21周这一时间窗口仅一步之遥。与上升与下降楔形高低为对称相似是，大盘在前期低点1307运行至高点1783正好用了21周，很有可能在转势的时间上再次显示出神奇的对称性。

　　总之，股指虽然还有向下的可能，但空间已经极为有限。变盘时间越来越近，黎明前最黑暗的一段时间里，投资者一定要挺住。如果手中不是老庄股或手中股票没有破位迹象，套牢者就不要再轻易斩仓，空仓者完全可以采取逐步建仓、低位吸纳战略，等待转势长阳的到来。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)