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周四市场振荡整理，沪市早盘回探1330点后企稳反弹，开盘1340点即成为最高点，成交十分低迷。
早盘继续出现做空板块——家电板块，四川长虹(资讯 行情 论坛)，海信电器(资讯 行情 论坛)再度双双颇为大幅下跌;中小企业板块则在新上市个股丽江旅游和美欣达(资讯 行情 论坛)连破发行价示范效应下再度跳水。我们提示减仓的纺织板块严重分化，游资短超
特征明显，除天山纺织(资讯 行情 论坛)维持强势外，中国服装(资讯 行情 论坛)和龙头股份(资讯 行情 论坛)等品种重挫6%之多。
考察上午市场运行情况，尽管做空品种来势汹汹，但正如我们提及的，其对这个市场的杀伤力已经越来越小，显示大部分走了三年甚至四年大熊市的个股已经跌无可跌，而近期对于这轮史无前例的大熊市来说，出现了建市以来没有过的几大标志性事件，即：股价跌破净资产，股价跌破面值和新股上市当日跌破发行价。尤其是作为下一阶段承担央企改制上市重任的证券一级市场即将面临丧失融资功能的尴尬境地，这对高层来讲是不可回避也不可轻视的事件。所以，有理由相信，市场已经在用自己的办法来寻求生机，至少在近阶段如何规避一级市场逐渐丧失融资功能将成为管理层重点思考的问题。而这也将成为目前市场走出困局所唯一值得期待的地方。
短期来看，市场在调整地量后继续小幅反弹仍可期待，关注1380点的心理压力。操作上以短线为主，对于温和放量的超跌优质品种如鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)可适当关注。
东吴证券赵钧
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