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上周五，上证指数(资讯 行情 论坛)创下了1327点的年内新低，市场的恐慌气氛空前浓厚，投资者已经完全失去了信心。然而正所谓“绝处逢生”，当所有的人都绝望的时候，往往是新的生机开始的时候。其实，在大盘“空头恐怖”的阴云之下，还是能发现一丝希望之光的。
第一、大盘从1783点跌到1327点，跌去450多点，跌幅超过25%，历时四个多月，其
间没有一次象样的反弹，这种直线杀跌的情况历史上也是少见的。上证综合指数(资讯 行情 论坛)已经到达1109点，距2003年11月份的1105点仅有一步之遥，而更能代表真实股价的深证综指(资讯 行情 论坛)早在7月份就已经跌破了2003年11月的底线，创下了五年来的新低。“水份”、“泡沫”都已经挤得差不多了，大盘下跌的空间已经不大了。
第二、1300点区域在历史上形成过四次大底，可以说1300点是投资者的心理底线，虽然真实股价已经跌破这一底线，但是毕竟目前具有象征意义的上证指数还没有跌破1300点，这一点位的支撑作用还存在。
第三、一元股出现、新股当天跌破发行价、股价跌破净资产、相当数量的股票创出历史最低价，种种现象表明，市场已经进入非理性的混乱之中。这时是最适合先知先觉的机构进场收货的时机，机会往往产生于这种绝望的气氛之中，历史也多次证明了这一点。
机会都是跌出来的，大盘的急剧下挫、个股的跳水有可能就是最后一跌，这个时候，恐慌是没有用的，只有冷静地思考大盘在什么区间能够止跌，什么股票具有投资机会才是当务之急。
在底部区域重点关注大盘蓝筹股
1、观察上证50(资讯 行情 论坛)指数，自6月底以来就已经止跌企稳了，近两个月的时间一直是横盘状态，而同期大盘却不断创新低。可见大盘蓝筹股是近期行情中最为抗跌的品种，说明经过前一轮的大跌之后，蓝筹股基本上跌到了价值区间，在当前的价位上，机构投资者已经拒绝出货，而且接了不少散户抛出的筹码。
2、上交所推出ETF、保险资金直接入市已经渐行渐近了。2004年是中国证券市场上的“创新年”，整体上市、中小企业板块、LOF等等层出不穷，按照这种情况发展下去，ETF、保险资金直接入市也不会等待太久。首只ETF直指上证50，保险资金直接入市也只能选择大盘蓝筹股，所以大盘蓝筹股的机会还有很多。
3、目前股市以基金为主的投资者结构决定了大盘蓝筹股是未来持续的热点。在散户时代，垃圾股、重组股、概念股最受欢迎，然而这一切在以基金为主的机构投资者时代都不复存在了。特别是去年以来开放式基金得到了超常规发展，使价值投资理念深入人心。股市是以主流资金的理念为主导的，在机构投资者时代，大盘蓝筹将是持续的热点。
4、大盘蓝筹股的自身的特点决定了它们是市场中最好的选择。良好的流动性、业绩的稳定性、公司的成长性都符合基金的选股要求。并且，按照我国股票指数的编制原则，股市规模越大，大盘股对股指的拉动作用越大，要想撬动股指，非大盘股不可，所以股市要想发展，离不开大盘蓝筹股。在历史上，大盘蓝筹股曾经是“抗涨抗跌”的代表，如今，大盘蓝筹已经变为“抗跌不抗涨”，只要公司前景光明，股价就可以不断上涨。以前因流通盘大而不受欢迎，现在流通盘大反而成了优点，因为流通盘不大，怎么让机构投资者顺利进出呢？
需要注意的是，任何时候，买在最低点的都是极少数的投资者，任何期望买在最低点的想法都是不现实的。如果认为大盘在1300点是底部区域，那么目前已经处在低风险区，资金量大的投资者可以逐步加仓，资金量小的投资者还可以继续等待，直到有明显的上涨信号出现。当然，增仓品种的最佳选择还是大盘蓝筹股，投资者可重点关注上证50成分股，而上证50成分股中则重点关注中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、长江电力、上港集箱(资讯 行情 论坛)等。
(巨田证券 孙森林)
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