|
经过一周的僵持后，在消息面的冲击下，本周大盘终于再度选择向下突破，次新股以及中小企业板股票成为市场主要杀跌动力，资金恐慌性出局迹象明显。我们认为宝钢整体上市无法激起市场做多热情，反而可能成为市场继续下探的导火索，加之加息的压力增大，后市大盘将向1350到1300点的箱体迈进。
冷眼看宝钢整体上市
本周对大盘产生重要影响的无疑是宝钢整体上市，但增发消息公布后与市场预期相距甚远，对大盘的运行只会有所拖累。首先对于宝钢来说，整体上市对公司盈利甚至会产生负面影响。因为宝钢股份(资讯 行情 论坛)外的资产收益率要远小于宝钢股份。宝钢股份其实是集团最优质的资产，而整体上市之后每股收益必将会摊薄，这与武钢整体上市的好处有巨大差别，这对机构的吸引力并不强。其次是整体上市概念已经逐步被市场冷若，加之它处于国家重点调控的钢铁行业，基金对钢铁股可谓一致看空，在这种大背景下，宝钢整体上市也很难有多大吸引力。对于市场来说，宝钢增发的最大吸引力应该是价格，但从现在的情况来看，宝钢也不愿意有多大让利，市场吸引力就更弱。加之融资额至少在140亿以上，反而对市场会形成拖累，导致基金拆东墙补西墙的情况，毕竟目前扩容高压已经让市场倍感资金吃紧。如果后市不出现重大政策利好，即使宝钢增发方案有一定吸引力，也仅仅是对宝钢一家的利好，很难传递给整个蓝筹股群体，继续寻底就是市场必然的结局。
加息压力增大
本来8月4日的反弹虽然由宝钢的带动，但根本市场是预期国有股股权分置的利好，所以当消息落空后，其他蓝筹股都很快回落，根本没有出现群体效应，这其实才是短线资金出局的重要原因。此外，加息压力增大也对投资者产生极大恐慌。首先最近英国央行和美联储都先后提高了基本利率，美国甚至是本年度第二次加息，事实上已经进入新一轮加息周期，外部形势可谓日趋严峻。7月份，全国居民消费价格总水平比去年同月上涨5.3%,物价持续在央行警戒线5%以上运行，这使得有关领导人在谈论经济形势时措辞再度转向谨慎。此外第57期央行票据的年利率超过3.5%，58期的年利率也超过3.44%。这一利率甚至超过了央行对商业银行的再贴现率，这说明市场已经预感到加息将来临。如果央行决定加息，将对我们的股市产生严重冲击。一方面宏观调控还没结束，上市公司业绩已经受到一定影响，如果加息经济增长速度必将进一步放缓，导致机构投资者预期更加悲观。另一方面就是加剧目前市场资金紧张局面，助推大盘继续下挫。
寻找新箱体
其实理性来看，1400点一线的平台只是一个下跌中继，而不是所谓的大底。现在这个平台位已经失守，大盘就必然会寻找下一个平台做支撑。从盘面来看，次新股已经跳水，逐步走向价值回归，剩下主要就是科技股和蓝筹股了，“多头不死，空头不止”，这是市场永久不变的真理。暴跌之后才能暴涨，打出上升空间是主力一贯的操盘手法。目前大盘调整时间尚不够，基金仍在调整仓位，至少政策面的情况要到九月份中央经济工作会议，在这之前主力是不会轻易动手的。我们预计后市将进入1350到1300点之间的箱体，对于我们来说，因为大盘趋势仍不乐观，所以首先要保持谨慎的心态，目前位置绝不能轻易满仓。一方面要把仓位控制在30%以内，留意消息面动静择机而动，蓝筹股如果没有消息面配合，建议继续远离，另一方面因为市场资金已经趋于活跃，短线机会大量涌现，次新股和超跌股可以积极关注，弱市中应保持短线思维。
| 
