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上周宝钢的整体上市(增发)最令人关注。市场普遍对宝钢再融资的预期价格为3-3.5元，但是最后的方案让市场大跌眼睛。增发价格达到5.6元，远远超过市场预期。而且市场认为宝钢本次的增发募集资金收购的资产非宝钢的核心优质资产(其大部分优质资产已经在上市公司内)，所以对宝钢的增发方案十分冷淡。虽然宝钢的上半年业绩达到0。38元，较上年同期增长26%，但是报表显示，瑞银等机构投资者大幅减持宝钢股份(资讯 行情 论坛)。股权分置导致的大股东的恶意圈钱现象又一次发生了，而且是在市场普遍认可的大型蓝筹股上。
另外一个让市场十分关注的是中小板的上市公司德豪润达(资讯 行情 论坛)跌破发行价的事。由于上半年的业绩大幅下滑，中小板公司中不断出现跳水的个股已经司空见惯，但是率先跌破发行价的还是第一次。这让我们重新对中小板设立的初衷以及中国民营企业的诚信表示怀疑。由于国外的创业板公司的市盈率一般不高于主板的同类公司(不存在小盘股溢价效应)，所以我们有必要认为目前创业板公司的前景实在相当一般，主流资金如投资基金不看好创业板是十分正常的。
受宝钢和德豪润达等中小板个股的利空影响，本周市场再度创出新低。周四最低点为1354点，表示近期在股权分置问题和企业业绩问题的影响下，市场短线仍将处于弱势中。
从技术上来看，周K线、日K线均已处于低位，而且最近一个月的市场下跌幅度明显收窄，显示下方的支持力度有所增强。从政策面分析，企业年金的入市指引出台，表明“国九条”的一些利多措施正在进一步落实之中，而且周初国务院让证监会、国资委、财政部协调解决股权分置问题，周末又有证监会推出《推进证券业开展创新活动》。显示管理层已经开始着手解决一些较为困难的历史问题，对市场从长期看是利好。结合下半年宏观经济软着陆的预期以及九条意见精神的逐步落实，我们认为，下半年整个市场的宏观及政策环境将强于上半年。结合相当部分公司的中期业绩大幅增长来看，目前的指数应该是一个相对的低位，存在着一些股票有长期投资价值。我们认为下周市场有希望出现一定力度的反弹行情，而那些中期业绩优异的蓝筹公司将成为行情的领头羊。(东海证券 朱健）
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