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北京首放
昨日的大阳线奠定了八月反弹的基础，量能的放大则说明场外资金也在不断的进入市场，但过大涨幅也造成了较多的短线获利筹码，同时，长期的弱势行情中投资者也行成了较大的谨慎心理，在这两种力量的作用下，市场出现调整将是不可避免的。今天深沪两市指数分别出现了一定的调整，沪指跌破了投资者最为关心的千四整数关口，但在10日均线受到
支撑，同时成交量出现了较大的萎缩，短期看，沪指连续三个月超过四百点的超跌反弹动能经过放量的大阳线得到了较好的释放，指数还需要经过震荡蓄势才能够重新走上反弹之路。
蓝筹板块超跌反弹，进入分化不可避免。超级蓝筹航母中的宝钢股份(资讯 行情 论坛)承接昨日带领蓝筹股大幅上扬的走势，今天宝钢股份再次放量上扬，创出近期新高，可以认为，因为宝钢股份是蓝筹股板块中的典型代表，它的大幅上涨明显是是主流资金——基金在进行护盘的举动，由于市场对价值投资以及蓝筹理念出现了质疑，同时对宏观调控作用的判断出现失误，蓝筹股都出现了连续的大幅的下跌，那么，在经过几个月的下跌后，绝大部分的蓝筹股都进入了技术上的超卖阶段，本身具备了很强的反弹动力，可以说，八月行情的总的作多力量仍然存在于蓝筹板块之上，但是，投资者对不同的蓝筹板块也要进行区别的对待，后市蓝筹板块以及个股进入分化将不可避免，我们认为从中期看，除了少部分蓝筹股发生分化后，大部分依然改变不了中期调整的态势，如今天中兴通讯(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、京东方(资讯 行情 论坛)等蓝筹绩优仍继续向下探低，并且，蓝筹股板块的反弹也不像小盘股以及科技股那样强劲，由于参与者众多以及流通盘较大，蓝筹股反弹的格局将呈现进二退一的特点，今天宝钢股份冲高后的快速回落也就说明了这一点，同时其他的蓝筹个股也出现了一定的调整，今天沪指下跌的主要原因也就是这些蓝筹板块的“退一”而造成的，因此，近期投资者判断市场的走势还应观察蓝筹个股的运行。
基本面有所好转，后市回避个股的非系统行风险。从近期的消息面分析，宏观经济与政策层面将对市场构成利好，有利于反弹的延续，前期宏观指标增速回落打消了人们对更严厉紧缩政策的预期，场外资金入市的顾虑正在一步步降低，但不同行业的具体影响将延续到三季度甚至更长时间，在政策效应方面，钢铁、水泥、电解铝(资讯 论坛)等投资规模扩张被严厉限制的行业价格回落，热度降温明显，不过由于政策效应的滞后影响，虽然从这些行业上市公司中报业绩来看，正在公布的上市公司业绩仍显示同比继续保持增长，但从三季度开始，由宏观调控带来的负面影响将会逐步显现，所以这些行业中的股票的长线走势会受到这一因素的制约，并且，基金战略性减仓也将导致部分行业的个股走势不乐观。总体来看，由于市场在经历3个月的持续回落、1个月的横盘筑底之后，市场风险可能更多地以零星个股的方式释放，继续大面积爆发的可能已经不大，投资者目前所要关注的应是非系统风险。
均量能短期制约反弹，后市需要放量突破。经过昨日的放量大涨，但今天成交量却快速萎缩，沪市但个市场成交金额只有不到70亿元，虽然较前的低量有所放大，但依然是一个比较低的成交水平，本栏在昨日就已经指出，没有大的成交量水平，就不可能有大级别的反弹行情，只有沪市连续保持在单日百亿元之上，八月份的反弹才可能强劲的，因此，从技术走势来看，本轮反弹仍将延续下去，后市关键是成交量必须放大，没有量能的放大，大盘只能围绕1400点进行震荡。
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