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"8月股票发审会或暂停1个月"这条消息引起了市场的高度关注。市场认为，8月新股如果不发行，将使大盘扩容压力大减，市场可能藉此迎来喘息的机会，并有可能展开一波像样的反弹行情。在这种预期下，周三大盘展开强劲反弹，并一举拿下5日、10日线失地，量能也随之放大到162亿元，让广大投资者为之精神一震！
如果说小盘股和超跌股的热炒激活了市场人气，引发大盘反弹的话，那么以宝钢股
份为首的指标股的大幅走高，则巩固了短线反弹成果并拓展了大盘的涨升空间。大盘指标股由近期的下跌领袖变为短线的领涨先锋，角色转换如此迅速，究其原因有以下几点：其一，基金认为暂停新股发行这条利好，可以给市场带来一个休养生息的机会，基金拉抬其重仓股，可以为其正名，以改变近期"下跌领袖"的形象。其二，基金减仓意愿昭然若揭，只是靠一味杀跌显然达不到目的，那么现在有了反弹的机会，不妨借此拉高以吸引买盘，这样减仓可能更光面堂皇一些。这样讲，我们不是诋毁基金的行为，而是为了说明目前大盘指标股短线上扬只是超跌反弹而已，并不能重新担当领涨大盘的重任，也就是说现在大盘反转的时机尚未成熟，目前只是反弹而已。
从过去的经验看，每一次A股上升周期都有一个核心"故事"----20世纪90年代中的红筹注资、互联网与高科技以及过去两年中投资带动的能源原材料周期，可以说每次的故事内容都不一样。这次展开的宏观调控，表明经济周期发生转向，那么这两年围绕"投资带动的能源原材料周期"而讲的"故事"也就告一段落。就拿山东铝业来说，该公司公告称，"根据目前国内外氧化铝市场供需情况，公司主导产品冶金级氧化铝出厂价格由每吨4300元下调为每吨3750元(含税价)，此次价格变化将对公司全年收益产生一定影响"。俗话说，"一叶知秋"，投资者可从中管窥其他行业和公司的未来状况。因此，我们认为，宏观调控对于上市公司业绩的影响，必然在04年度的年报中体现。这也是我们看淡大盘指标股领涨大盘的主要原因。
另外，再分析一下"暂停发行"(如果属实的话)这个利好。我们认为，这只是一个权宜之计，而不能从根本上改变市场的现状。因为中石油、铁通、交通银行等众多公司排队等着发行上市，也是非上不可的。现在暂停发行，大盘反弹了，到时新股发行解禁，大盘又何以处之？
对于短线反弹，我们仍建议投资者谨慎待之，操作策略上仍以短线出击为主，可以考虑超跌股、次新股以及科技、医药股。
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