申银万国：抗跌分化 偏好中小板

　　下午股指呈横盘态势，量能习惯性萎缩，一方面说明杀跌动能暂缓，另一方面也印证出年内低点附近入市意愿淡薄。

　　从下跌排行来看，个股补跌范围有所扩散，不仅限于基金重仓的钢铁石化板块，包括前期含权股在内，抗跌股补跌蔚然成风。如今天跌幅居前的新安股份(资讯 行情 论坛)表现，近几个月来又相对强势的品种，运作至此再弃守出局，表明参与其中的相对稳定的中长 线资金对下半年行情前景也心存顾忌，并不能完全确信千四以下风险降低。与这批抗跌中线品种补跌相对应的是，科技股龙头清华同方(资讯 行情 论坛)岭股在大盘去向犹豫之际扮演了救主角色，同为抗跌股，参与主力心态不同，决定了走势的分化。

　　此外，江苏琼花(资讯 行情 论坛)线游资活跃迹象明显，中小板一枝独秀有其盘小及送股预期作为支撑，与大势持续低迷之际投机性资金无路可去也有直接关联。投资者可根据中线资金的态度及短线游资的偏好制订进退计划，不必过于执着于股指的涨跌。

　　(申银万国)