陈昕晔
亚洲经济的明星新加坡现在的前景是全面衰退,东亚其他很多国家也在经济减速的痛苦中。
新加坡贸工部10日公布,6月份经济比上季度下跌达10.1%,第二季国内生产总值比去年同期萎缩0.8%。新加坡经济陷入衰退,且无迹象显示复苏在即之际。鉴于经济展望进一步恶化,贸工部再度把今年全年的增长预测从3.5%至5.5%调低至0.5%至1.5%。
有经济学家认为这回的经济衰退料比1998年来得严重。分析家也都不看好今年的经济表现。制造业主要因全球电子需求锐减而趋软,建筑业增长则平平。至于服务生产领域,估计增长2.1%。所有各服务业分类的增长都放缓,跟着经济情况转弱。
随着新加坡三个主要外在引擎“摇摇欲坠”,今年的增长将大受影响。新加坡第三季度的增长将仍旧疲弱,预料第四季可出现“缓慢的复苏”。
除中国之外的其他东亚国家今年一季度都经历了急剧的经济减速,新加坡的衰退使东亚经济前景更加暗淡。与1997年到1998年的投机资本造成的金融危机不同,这次衰退是由于美国信息科技投资的崩溃。
东亚两个最大的出口市场是美国和日本,美国经济从去年开始急剧放慢,日本经济已经在衰退中。因此出口迅速下降,一季度不仅新加坡的GDP下跌,台湾地区、泰国也是一样。韩国和香港地区的GDP增加了2%到3%,而2000年分别是9%和10%。东亚的出口已经比去年下跌了10%左右。中国的GDP增长还是强有力的,但是出口也已经在急剧下跌。
东亚的小经济体是世界经济中最开放的,平均出口占GDP的50%。这样的开放程度刺激了这一地区的经济增长,但同时也导致经济易受全球低迷的影响。更严重的是这些国家的经济过度依赖IT业设备的出口,摩根士丹利预计亚洲去年出口到美国的IT产品占总GDP的2/5。
新加坡贸工部认为,基于三大因素,经济展望已经恶化:
一、所有主要经济体都显著放缓。公司因需求锐减而减少存货,导致美国第一季增长仅有1.2%。其第二季表现料更为逊色。尽管出现了些许的复苏迹象,但美国经济前景仍不明朗。此外,新加坡经济跟美国科技业的联系比美国整体经济更加密切。由于美国科技业在蓬勃期囤积过量,该行业较为疲弱,并将花更长的时间恢复元气。
欧盟经济体近几个月也显著放缓,其中德国第一季的增长缓和至0.4%。日本经济则濒临衰退,第一季度下降0.2%。最新的观测调查显示,商业信心仍然不足。
二、全球电子业锐减。全球半导体业的萎缩恶化。今年4、5月的世界销售额滑落29%,跌幅比第一季的4.4%还大。业内分析员已纷纷把全年预测大幅度调低至负数领域。数据调查机构Gartner Dataquest预料,半导体业今年将缩减达25%,是这行历来表现最差的一年。根据美国电子业的新订单和半导体器材的订货与出货比值来看,该行业还没有明显迹象证实它将见底。
三、所有区域经济体放缓。亚洲经济体大量依赖主要经济体和电子业,因此全都显著放缓。多数亚洲国家与地区的出口增长皆在近月陷入负数领域。
90年代后期美国经济的繁荣推进了东亚经济从危机中迅速复苏,但也导致对出口的过度依赖。韩国的出口商品和服务1996年占GDP的30%,2000年上升到45%;泰国从39%上升到66%。而中国出口只占GDP的23%,因此中国今年的GDP增长预计在8%左右。
但东亚不会出现又一次金融危机,与1997年到1998相比,东亚经济的基本面还是良好的,现金账户平衡取代了巨额赤字,外汇储备也比那时大大增加。
90年代全球贸易量是80年代的两倍,因此贸易会在这一全球商业周期中扮演如此重要的角色。这一轮经济减速提醒东亚国家,发展内需还是很重要的,因此经济结构改革应该继续下去。